Gate 加密貨幣新聞與市場分析

作者：Frank，PANews 2026 年初，加密貨幣市場正瀰漫著一種沮喪與困惑。 比特幣距 2025 年 10 月創下的歷史高點回撤了約 36%，市場在多空之間反覆拉鋸。但讓不少加密投資人更加不安的，不是價格本身，而是他們過去用來判斷市場位置的那套指標體系，幾乎全部失靈了。 S2F 模型的 50 萬美元預測與現實偏差超過 3 倍，四年周期在減半後遲遲等不來爆發式行情，Pi Cycle Top 指標整輪週期保持沉默，MVRV Z-Score 的固定閾值不再觸發，彩虹圖的頂部區域變得遙不可及。同時，恐懼與貪婪指數的逆向訊號反覆失準，廣受期待的「競爭幣旺季」始終不來。 這些指標為何集體失效？背

道氏理論，基於查爾斯·H·道的著作，是一種技術分析框架，用於解讀更廣泛的市場趨勢。在這方面，它提出對某些市場平均指數及其變動的分析可以幫助判斷股市方向。在這方面，道氏引入了道氏

什麼是 Zcash (ZEC)？ Zcash (ZEC) 是一種注重隱私的加密貨幣，也是於2016年推出的原生 Layer 1 代幣。與建立在現有區塊鏈上的代幣不同，ZEC 在其獨立的區塊鏈上運行。該項目屬於加密基礎設施中的隱私與支付領域。 Zcash

比特幣ETF在2月20日出現逆轉，淨流入金額為$88.04百萬，前面三天的總流出達到$403.90百萬。IBIT和FBTC引領資金流入，而許多ETF仍然處於不活躍狀態。四週的資金流出總額達到$2.48億。

實體資產的代幣化 (RWA) 代表了一個數兆美元的前沿領域，但機構資本仍然大多處於邊緣地位。對於傳統的農業巨頭和金融機構來說，無許可、匿名的公共區塊鏈的烏托邦願景仍受到監管的限制

近期比特幣挖礦難度大幅攀升至144.4 T，增幅達15%，為2021年以來最大調整。儘管比特幣價格低迷，挖礦競爭依然激烈，算力回升至1 ZH/s，反映礦工之間的激烈競爭。

近期比特幣市場面臨劇烈波動，搜尋「比特幣已死」的量激增至歷史最高。比特幣價格從126,000美元跌至約63,000美元，市值減少超過2兆美元，引發散戶恐慌。分析師認為這種情緒可能標誌市場反彈的底部。儘管有拋售壓力，但市場仍顯示資本韌性，短期內拋售似乎疲弱，未來加密市場有望進化而非消亡。