策略執行董事長 Michael Saylor 於公開場合將比特幣跌勢重新定義為朝向 61,000 美元門檻的「結構性資本輪動」，轉向人工智慧基礎設施；他用此說法反駁看空情緒，因該加密貨幣正承受下行壓力。Saylor 表示，資本市場在過去六個月以前所未有的規模為全球 AI 建置提供資金，吸收了約 4,000 億美元；同時，自 5 月中旬以來，現貨比特幣 ETF 迄今出現約 40 億美元的淨流出，因而形成局部性拋售壓力。他總結稱，這種環境代表的是追求收益的機構進行資本輪動，而非比特幣本質上的受損，並指出結構性波動性必然會帶來世代性的機會。此聲明出現在機構型資產配置者將優先順序轉向 AI 硬體與基礎設施投資、並直接影響加密貨幣相關工具資金流向之際。
Saylor 透過社群平台 X 發表其對宏觀經濟版圖的解讀，以安撫市場配置者。他指出，過去六個月投入 AI 建置的 4,000 億美元，發生在同一期間內：自 5 月中旬以來，現貨比特幣 ETF 的淨流出約為 40 億美元。Saylor 斬釘截鐵地認為，這種正在轉變的環境代表收益導向機構的「乾淨」資本輪動，而非任何潛在的比特幣受損。
華爾街超級雲端業者資本支出超過 6,000 億美元
來自主要金融研究機構的共識指標顯示，合計的超級雲端業者資本支出遠高於 6,000 億美元，其中驚人的 4,500 億美元資金專門流向人工智慧硬體、高密度伺服器以及網路基礎設施。對實體基礎設施的這種需求，已改寫機構型資產的優先順序清單，促使傳統基金經理人將短期資本從流動性數位資產工具撤出，以資助私募與公募的 AI 機會。
投資銀行如 Citi 的研究數據也強化了這種結構性連結；其估計現貨比特幣 ETF 的流入流出，幾乎占所有每週加密貨幣價格波動的 45%。當大型宏觀交易台系統性地從 ETF 工具輪轉資金，以參與高關注度的科技 IPO，或取得 AI 基礎設施配置時，由此造成的現貨市場深度流失，將引發更為放大的下行連鎖效應。
策略執行 32 比特幣出售以履行股息義務
一份 Form 8-K 文件證實，Strategy 自 2022 年底以來首次進行有紀錄的比特幣處分；該公司清算了 32 個代幣，以募集 250 萬美元的淨法幣所得。該交易僅占 Strategy 610 億美元規模的、持有超過 843,000 枚比特幣的資金金庫的一小部分。此次清算明確是為了履行 Strategy 的永續優先股的現金股息義務。
Strategy 同時利用整體市場回調的機會，以 8% 的深度折價回購其未償還的可轉換票據 15 億美元，實質上在資產負債表上沖減了 1.2 億美元的債務，同時維持高達 8.71 億美元的現金儲備緩衝。
常見問題
Michael Saylor 對比特幣近期價格下跌說了什麼？
Michael Saylor，Strategy 執行董事長，公開表示，比特幣朝向 61,000 美元的下跌，代表的是投向人工智慧基礎設施的結構性資本輪動，而非基本面上的瑕疵。他指出，資本市場在過去六個月吸收了約 4,000 億美元投入全球 AI 建置；而自 5 月中旬以來，現貨比特幣 ETF 則出現約 40 億美元的淨流出，因而形成針對該資產的局部性拋售壓力。
為什麼 Strategy 要出售 32 個比特幣代幣？
Strategy 在 2022 年底以來首次執行有紀錄的比特幣出售，清算了 32 個代幣以募集 250 萬美元的淨所得；該情況已在 Form 8-K 文件中獲得確認。該出售明確是為了履行 Strategy 的永續優先股的現金股息義務。該出售僅占 Strategy 資金金庫持有量的一小部分，其持有的比特幣超過 843,000 枚，市值約為 610 億美元。
