Комісія CFTC США оприлюднила першу рамку для прогнозних ринків: після 45 днів для коментарів вона набуде чинності через 60 днів

Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) 10 червня опублікувала свою першу пропозицію щодо регулювання прогнозних ринків, запропонувавши трирівневий тест, щоб визначити, які подієві контракти відповідають суспільним інтересам, а які порушують федеральні закони. Голова CFTC Майкл Селіг у пресрелізі заявив, що ця пропозиція надає «стійку, прозору рамку». Відповідно до пропозиції, після остаточного затвердження правил громадськість матиме 45 днів для подання коментарів, а правила набудуть чинності через 60 днів після їх остаточного ухвалення.

Трирівневий тест і заборонені категорії: підтверджений зміст рамки CFTC

Трирівневий тест, запропонований CFTC, послідовно оцінює:

· Контракт стосується вже настання події чи події, яка може настати?

· Чи належить він до будь-якої обмеженої категорії?

· Чи порушує цей контракт суспільні інтереси?

Підтверджені заборонені категорії (Restricted Categories): забороняються контракти, що стосуються тероризму, вбивств, війни, азартних ігор або незаконної діяльності.

CFTC також пропонує «балансувальний тест (Balance Test)» як додаткову рамку, що оцінює такі чинники, як ефективність контракту для хеджування ризиків, здатність ринку до формування цін і те, чи сприяє він незаконній діяльності. У якості прикладу CFTC офіційно наводить «контракти на основі обсягів постачань нафти з Ормузької протоки», підтверджуючи, що вони не належать до категорій «війна» або «тероризм», оскільки їх розрахунки повністю пов’язані з комерційною діяльністю.

Підтверджені юридичні дії на федеральному та штатному рівнях

Судовий позов CFTC: з квітня 2026 року подається проти п’яти штатів — Аризони, Коннектикуту, Іллінойсу, Нью-Йорка та Вісконсина

Альянс AG 39 штатів: очолюваний штатом Невада (Aaron Ford) і штатом Огайо (Dave Yost), подає «amicus curiae» на підтримку судового позову Массачусетсу проти Kalshi

Штат Міннесота: у травні 2026 року губернатор Тім Волз підписав закон, який відносить операторів прогнозних ринків до тяжких злочинів, ставши першим штатом, що повністю кваліфікував такі ринки як кримінальні

Підтверджені дані альянсу 39 штатів: за період з січня по червень 2025 року ставки на суму понад 1 мільярд доларів охопили 3,4 мільйона спортивних ставок, приблизно 90% яких безпосередньо пов’язані з результатами змагань

Заявка Воррена та підтверджені дані про виконання CFTC

У понеділок сенаторка Елізабет Уоррен офіційно подала запит до CFTC, вимагаючи доступу до внутрішніх записів, до записів комунікацій із компаніями галузі та подробиць про нещодавні звільнення персоналу. Підтверджені дані: кількість працівників CFTC зменшилася на 25% з січня 2025 року; кількість правоохоронних дій скоротилася з 58 у фінансовому році 2024 до 11 за час перебування чинної влади.

Розслідування The New York Times (на яке посилається Cryptopolitan) підтверджує потенційні конфлікти інтересів, зокрема: комерційне партнерство Trump Media & Technology Group із Crypto.com, інвестицію 1789 Capital, яку представляє Don Trump Jr., у Polymarket, а також фінансову підтримку братами Вінклвосс фонду American Bitcoin Corp, заснованого за участі Еріка Трампа. Kalshi підтверджує, що в першому кварталі 2026 року подала до регуляторів понад 20 звітів, і запровадила вимоги щодо розкриття зайнятості для трейдерів у чутливих ринках.

Питання та відповіді

Який графік набуття чинності рамкою CFTC?

Згідно з пропозицією CFTC, після остаточного затвердження правил передбачено 45-денний період для публічних коментарів, а офіційне набуття чинності відбувається через 60 днів після остаточного ухвалення. CFTC досі не опублікувала орієнтовний графік «остаточного затвердження» правил.

На якому етапі наразі перебувають судові справи штатів щодо вимог федерального регулювання CFTC?

Станом на 10 червня 2026 року CFTC веде судові справи проти 5 штатів, а альянс генеральних прокурорів 39 штатів підтримує Массачусетс у позові проти Kalshi. Міннесота завершила законодавчий процес, що відніс прогнозні ринки до тяжких злочинів. Наразі жоден суд не ухвалив остаточного рішення щодо того, чи має федеральне регулювання пріоритет над законами штатів про азартні ігри.

Який масштаб зараз у прогнозних ринків?

За даними DefiLlama, місячний обсяг торгів на прогнозних ринках зріс з приблизно 30,63 мільйона доларів у січні 2025 року до приблизно 479,5 мільярда доларів у січні 2026 року. Станом на цей тиждень загальна сума коштів у стейклоділи (TVL) у прогнозних ринкових угодах становить близько 500 мільйонів доларів, і основний обсяг припадає на Kalshi та Polymarket.