Terry Duffy, chủ tịch kiêm CEO của CME Group, đã đưa ra một sự phản đối mạnh mẽ đối với các hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) vô thời hạn đầu tiên được phê duyệt tại Mỹ vào hôm thứ Năm, cảnh báo rằng các sản phẩm này có thể khiến nhà đầu tư cá nhân phải đối mặt với đòn bẩy cao hơn. Phát biểu tại Hội nghị Piper Sandler Global Exchange & Fintech Conference, Duffy cho biết ông hết sức lo ngại về cách các hợp đồng này được thiết kế, khi dẫn chiếu các thị trường ngoài khơi nơi giao dịch perpetual futures với đòn bẩy dao động từ 20x đến cao tới 250x—so với khung khoảng 5x của CME trên các sản phẩm crypto. Làn sóng chỉ trích xuất hiện chỉ vài ngày sau khi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) phê duyệt các hợp đồng perpetual futures đầu tiên gắn với giá tài sản tiền mã hóa, với Kalshi niêm yết các hợp đồng vào ngày 29/5.
Duffy Cảnh Báo Về Đòn Bẩy Cao Trong Perpetual Futures
Duffy cho biết tại hội nghị rằng ông không thích việc những người không hiểu sản phẩm có thể bị “thổi bay” khỏi một hợp đồng mà lẽ ra họ không nên tham gia ngay từ đầu. Ông so sánh hành vi của thị trường hiện tại với bối cảnh trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nói: “Tôi thực sự tin rằng đó là năm 2007. Thị trường nhà ở đã bị thay thế bởi thị trường đầu cơ, bao gồm các dự đoán và mọi thứ khác, và điều này có thể là một thảm họa đang chờ xảy ra.”
Perpetual futures cho phép nhà giao dịch mở vị thế đòn bẩy theo giá của một tài sản mà không có ngày đáo hạn, khác với futures truyền thống, vốn được thanh toán theo một thời điểm đáo hạn được xác định.
CFTC Phê Duyệt Các Hợp Đồng Perpetual Futures Vĩnh Viễn Đầu Tiên Tại Mỹ
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ đã phê duyệt các hợp đồng perpetual futures đầu tiên gắn với giá của tiền mã hóa, với Kalshi niêm yết các hợp đồng vào ngày 29/5. Các nền tảng ngoài khơi thống trị hoạt động giao dịch perpetual futures trên toàn cầu. Theo dữ liệu từ The Block, Hyperliquid chiếm 6,6% khối lượng giao dịch perpetual hàng tháng trong tháng 5. HIP-3, khung perpetual do công ty này triển khai, tạo ra hơn 62 tỷ USD khối lượng trong tháng đó.
Trước đó, CME Group và Intercontinental Exchange đã thúc giục CFTC xem xét các thị trường perpetual futures ngoài khơi khi mô hình này bắt đầu lan rộng ra ngoài các sàn giao dịch truyền thống. Một số sàn giao dịch tại Mỹ cũng đã tìm hiểu việc tung ra các sản phẩm tương tự.
Duffy Chỉ Trích Mốc Thời Gian Phê Duyệt Của CFTC
Duffy chỉ trích quy trình phê duyệt của CFTC, nói rằng ông không đồng ý với quyết định của cơ quan này trong việc cho phép các hợp đồng. Ông cho biết quá trình rà soát kết thúc trong thời gian ngắn hơn một “khung tự chứng nhận” tiêu chuẩn, cho phép niêm yết sau 24 giờ nếu không có phản đối. “Tôi hoàn toàn không đồng ý với chính phủ, và tôi sẽ xử lý nó theo cách cần phải tiến tới phía trước,” Duffy nói tại hội nghị.
Trong một cuộc phỏng vấn riêng, Duffy cho biết ông đã liên hệ với Chủ tịch CFTC Michael Selig vào ngày phê duyệt để bày tỏ lo ngại, Bloomberg đưa tin.
FAQ
CEO CME Terry Duffy đã nói gì về các hợp đồng perpetual futures?
Terry Duffy cho biết tại Hội nghị Piper Sandler Global Exchange & Fintech Conference rằng ông hết sức lo ngại về cách các hợp đồng perpetual futures đầu tiên được phê duyệt tại Mỹ được thiết kế. Ông cảnh báo rằng các thị trường ngoài khơi cung cấp đòn bẩy từ 20x đến cao tới 250x, so với khung khoảng 5x của CME trên các sản phẩm crypto, và cho rằng tình hình này có thể là một thảm họa đang chờ xảy ra.
Khi nào CFTC phê duyệt các hợp đồng perpetual futures đầu tiên tại Mỹ?
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ đã phê duyệt các hợp đồng perpetual futures đầu tiên gắn với giá của tiền mã hóa, và Kalshi niêm yết các hợp đồng vào ngày 29/5. Phát biểu của Duffy xuất hiện chỉ vài ngày sau sự phê duyệt này.
Khối lượng giao dịch perpetual futures ngoài khơi so sánh thế nào với thị trường tại Mỹ?
Các nền tảng ngoài khơi thống trị hoạt động giao dịch perpetual futures trên toàn cầu. Theo dữ liệu từ The Block, Hyperliquid chiếm 6,6% khối lượng giao dịch perpetual hàng tháng trong tháng 5; khung HIP-3 của công ty này tạo ra hơn 62 tỷ USD khối lượng trong tháng đó.
