Công ty Quản lý Tài sản Kiwoom đã ra mắt Quỹ ETF KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active trên thị trường KOSPI vào ngày 30 tháng 1, theo dữ liệu của Sàn Giao dịch Hàn Quốc được công bố vào ngày 4. Quỹ ETF này đầu tư vào các cổ phiếu cấu thành của KOSDAQ150 đồng thời bán quyền chọn mua (call option) để thu phí quyền chọn. Chiến lược này hy sinh một phần lợi nhuận tiềm năng khi thị trường tăng để đổi lấy việc xây dựng nguồn thu nhập phân phối trong các giai đoạn biến động cao, nhắm đến các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập định kỳ từ chỉ số cổ phiếu tăng trưởng của Hàn Quốc.
KIWOOM ETF Kết hợp Cổ phiếu KOSDAQ150 với Chiến lược Bán Quyền Chọn Mua 30%
KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF sử dụng chỉ số KOSDAQ150 làm tài sản cơ sở. Sản phẩm này duy trì một danh mục cổ phiếu bao gồm các cổ phiếu cấu thành của KOSDAQ150 và kết hợp với chiến lược bán quyền chọn mua KOSDAQ150.
Chỉ số chuẩn là Chỉ số Covered Call Cố định 30% Hàng tuần KOSDAQ150. Chỉ số này được tính bằng cách thêm các vị thế bán khống quyền chọn mua KOSDAQ150 vào một danh mục vật lý gồm các cổ phiếu cấu thành KOSDAQ150. Các quyền chọn mua được chọn từ các quyền chọn niêm yết trên thị trường quyền chọn KOSDAQ150 có ngày đáo hạn gần nhất. Trong số đó, chỉ số nhắm đến hai quyền chọn có giá thực hiện bằng hoặc cao hơn mức chỉ số đóng cửa của KOSDAQ150 trong ngày và gần nhất với giá trị chỉ số.
Yếu tố cốt lõi là tỷ lệ bán quyền chọn. Chỉ số chuẩn xây dựng các vị thế bán khống quyền chọn mua ở mức 30% giá trị danh nghĩa của toàn bộ danh mục cổ phiếu. 70% còn lại theo dõi biến động giá cổ phiếu KOSDAQ150. Các vị thế bán khống quyền chọn được tái cân bằng hai lần một tuần.
Quản lý Chủ động Cho phép Điều chỉnh Linh hoạt Tỷ lệ Covered Call
Quỹ ETF thực tế được quản lý theo phương pháp chủ động. Điều này có nghĩa là tỷ lệ covered call có thể được điều chỉnh linh hoạt tùy theo điều kiện thị trường. Ví dụ, trong các xu hướng tăng mạnh của KOSDAQ150, quỹ có thể giảm tỷ lệ bán quyền chọn mua để tích cực theo đuổi lợi nhuận vốn từ sự tăng giá cổ phiếu. Ngược lại, trong các giai đoạn biến động thị trường gia tăng, quỹ có thể tăng tỷ lệ bán quyền chọn để mở rộng thu nhập từ phí và sử dụng nó làm nguồn phân phối.
Các quỹ ETF covered call nhìn chung thể hiện sức mạnh tương đối trong điều kiện thị trường đi ngang hoặc biến động. Điều này là do chúng có thể đảm bảo nguồn thu nhập thông qua phí bán quyền chọn ngay cả khi giá cổ phiếu không tăng đáng kể. Đánh giá cho thấy việc sử dụng một chỉ số có biến động cao như KOSDAQ150 có thể làm tăng cơ hội thu được phí quyền chọn.
Phí Quyền Chọn Miễn Thuế và Mục tiêu Cổ tức Hàng tháng
Cách xử lý thuế được ghi nhận là một đặc điểm khác biệt của cấu trúc sản phẩm. Lợi nhuận vốn từ các công cụ phái sinh trong nước được miễn thuế, vì vậy thu nhập từ phí từ các vị thế bán quyền chọn cũng được loại trừ khỏi thuế.
Quỹ ETF theo đuổi cổ tức đều đặn hàng tháng. Tỷ lệ chi phí tổng cộng là 0,63% mỗi năm.
Ông Lee Kyung-jun, trưởng bộ phận Quản lý Quỹ ETF tại Công ty Quản lý Tài sản Kiwoom, cho biết: "Gần đây, thị trường KOSDAQ chứng kiến kỳ vọng tái định giá gia tăng khi các thay đổi chính sách tiếp tục mở rộng nguồn cung và khôi phục niềm tin thị trường. Chúng tôi hy vọng đây sẽ là một lựa chọn đầu tư có thể theo đuổi cả phân phối và tham gia vào đà tăng của chỉ số bằng cách điều chỉnh linh hoạt tỷ lệ bán quyền chọn tùy theo điều kiện thị trường."
Chiến lược Giới hạn Đà Tăng trong Thị trường Tăng mạnh
Các nhà đầu tư cần lưu ý một số cân nhắc. Chiến lược covered call có thể hạn chế lợi nhuận trong các thị trường tăng nhanh. Khi giá cổ phiếu tăng nhanh, danh mục vật lý tạo ra lợi nhuận, nhưng các vị thế bán khống quyền chọn mua khiến khó có thể nắm bắt hoàn toàn đà tăng thêm.
Ngược lại, trong thị trường giảm, phí quyền chọn có thể cung cấp một số tác dụng đệm, nhưng cấu trúc không bảo vệ hoàn toàn khỏi sự suy giảm của chính giá tài sản cơ sở.
Câu hỏi thường gặp
Công ty Quản lý Tài sản Kiwoom đã ra mắt sản phẩm gì vào ngày 30 tháng 1?
Công ty Quản lý Tài sản Kiwoom đã ra mắt Quỹ ETF KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active trên thị trường KOSPI vào ngày 30 tháng 1, theo dữ liệu của Sàn Giao dịch Hàn Quốc được công bố vào ngày 4. Quỹ ETF này đầu tư vào các cổ phiếu cấu thành của KOSDAQ150 đồng thời bán quyền chọn mua với tỷ lệ 30% giá trị danh nghĩa của toàn bộ danh mục cổ phiếu.
Phương pháp quản lý chủ động hoạt động như thế nào trong quỹ ETF này?
Quỹ ETF sử dụng quản lý chủ động để điều chỉnh linh hoạt tỷ lệ covered call tùy theo điều kiện thị trường. Trong các xu hướng tăng mạnh của KOSDAQ150, quỹ có thể giảm tỷ lệ bán quyền chọn mua để theo đuổi lợi nhuận vốn. Trong các giai đoạn biến động gia tăng, quỹ có thể tăng tỷ lệ bán quyền chọn để mở rộng thu nhập từ phí cho việc phân phối.
Cách xử lý thuế đối với phí quyền chọn trong quỹ ETF này là gì?
Lợi nhuận vốn từ các công cụ phái sinh trong nước được miễn thuế theo quy định thuế Hàn Quốc, vì vậy thu nhập từ phí từ các vị thế bán quyền chọn của quỹ ETF được loại trừ khỏi thuế. Quỹ ETF nhắm đến cổ tức đều đặn hàng tháng và có tỷ lệ chi phí tổng cộng là 0,63% mỗi năm.
