Các công ty chứng khoán Hàn Quốc thay đổi quan điểm về giá mục tiêu khi KOSPI vượt mốc 7.000

Các công ty chứng khoán Hàn Quốc đã đảo ngược lập trường về giá mục tiêu vào Tháng 7 năm 2026, phát hành 323 báo cáo hạ khuyến nghị so với 249 báo cáo nâng khuyến nghị—lần đầu tiên trong năm nay số lần hạ khuyến nghị vượt số lần nâng khuyến nghị, theo FnGuide, nhà cung cấp dữ liệu tài chính. Sự thay đổi diễn ra sau khi chỉ số KOSPI đóng cửa ở mức 6.820,60 vào ngày 16, giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 7.000 trong bối cảnh biến động thị trường gia tăng. Từ Tháng 1 đến Tháng 6, báo cáo nâng khuyến nghị chiếm ưu thế với tỷ lệ dao động từ 2,2 lần đến 9,7 lần so với các báo cáo hạ khuyến nghị, nhưng khoảng cách này thu hẹp dần trước khi đảo chiều vào Tháng 7. Biến động phản ánh tình trạng thị trường cực đoan khiến các nhà phân tích phải đưa ra dự phóng thận trọng hơn đối với các cổ phiếu bán dẫn lớn, bao gồm Samsung Electronics và SK Hynix, dù lợi nhuận của họ vẫn tiếp tục tăng.

Các công ty chứng khoán phát hành nhiều báo cáo hạ giá mục tiêu hơn so với nâng khuyến nghị vào Tháng 7 năm 2026

Trong 16 ngày đầu của Tháng 7 năm 2026, các công ty chứng khoán trong nước đã công bố 249 báo cáo nâng giá mục tiêu so với 323 báo cáo hạ giá mục tiêu, tương ứng thâm hụt 74 báo cáo. Tháng 1, các báo cáo nâng khuyến nghị nhiều hơn so với các báo cáo hạ khuyến nghị theo tỷ lệ 4,1 lần, rồi tăng lên 9,7 lần trong Tháng 2. Sự thống trị của các báo cáo nâng khuyến nghị tiếp tục trong các tháng tiếp theo với tỷ lệ 5,9 lần ở Tháng 3, 3,9 lần ở Tháng 4, 4,0 lần ở Tháng 5 và 2,2 lần ở Tháng 6, trước khi khoảng cách thu hẹp lại và đảo chiều vào Tháng 7.

Với SK Hynix, số lượng báo cáo nâng khuyến nghị giảm từ 32 trong Tháng 4 xuống 22 trong Tháng 5 và còn 18 trong Tháng 6. Samsung Electronics cũng cho thấy mô hình tương tự với 26 báo cáo nâng khuyến nghị trong Tháng 4, 31 trong Tháng 5 và 19 trong Tháng 6.

Dự báo giá mục tiêu phân hóa mạnh cho Samsung Electronics và SK Hynix

Các công ty chứng khoán đưa ra giá mục tiêu chênh lệch rất lớn cho hai “ông lớn” bán dẫn. Với Samsung Electronics, KB Securities dự phóng 600.000 won, Kiwoom Securities ước tính 390.000 won và DB Securities đặt 360.000 won. Giá mục tiêu của SK Hynix dao động từ 4.200.000 won do KB Securities và Mirae Asset Securities đưa ra đến 1.850.000 won do BNK Investment & Securities đặt, kèm quan điểm “Hold”. Sự phân hóa này phản ánh mức chênh khoảng gấp đôi đối với cùng một nhóm cổ phiếu.

Biến động KOSPI thúc đẩy các điều chỉnh thận trọng của nhà phân tích

Chỉ số KOSPI trải qua nhiều phiên “tàu lượn siêu tốc” trong Tháng 7, với các đợt tăng mạnh trong ngày rồi đảo chiều gần như hoàn toàn mức tăng. Vào ngày 16, chỉ số đóng cửa ở 6.820,60, vượt qua mốc 7.000. LS Securities cho biết trong một báo cáo rằng dù định giá đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, điều này tự thân không đủ để biện minh cho việc gia tăng vị thế theo hướng tấn công. Nhà phân tích Hwang San-hae nêu rằng Samsung Electronics và SK Hynix có lần lượt chỉ số giá trên lợi nhuận dự phóng 12 tháng là 4,8 lần và 5,3 lần, đạt dải mức thấp kỷ lục, nhưng cho thêm rằng “xét riêng cấu trúc chiết khấu của các ‘người dẫn dắt’ ở chu kỳ AI và các sai lệch định giá trong giai đoạn nhanh chóng rà soát lại lợi nhuận, điều này là chưa đủ căn cứ để mở rộng thêm vị thế”.

Giới phản biện cho rằng giá mục tiêu do các công ty chứng khoán đưa ra thường có xu hướng bám theo hơn là dẫn dắt biến động giá thực tế của cổ phiếu, từ đó có thể làm mờ phán đoán đầu tư đối với nhà đầu tư cá nhân.

FAQ

Điều gì khiến các công ty chứng khoán Hàn Quốc phát hành nhiều báo cáo hạ khuyến nghị hơn so với nâng khuyến nghị vào Tháng 7 năm 2026?
Sự đảo chiều xảy ra sau khi chỉ số KOSPI rơi xuống dưới 7.000, đóng cửa ở 6.820,60 vào ngày 16, giữa bối cảnh biến động thị trường cực đoan khiến các nhà phân tích phải áp dụng các dự phóng giá mục tiêu thận trọng hơn.

Chênh lệch giá mục tiêu giữa cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix là bao xa?
Với Samsung Electronics, giá mục tiêu dao động từ 360.000 won đến 600.000 won. Với SK Hynix, các ước tính trải từ 1.850.000 won đến 4.200.000 won—tương ứng mức chênh xấp xỉ gấp đôi cho mỗi cổ phiếu.

Tỷ lệ giữa số báo cáo nâng khuyến nghị và hạ khuyến nghị trước đó trong năm 2026 là bao nhiêu?
Trong Tháng 2, các báo cáo nâng khuyến nghị nhiều hơn so với các báo cáo hạ khuyến nghị theo tỷ lệ 9,7 lần. Tỷ lệ này thu hẹp dần qua Tháng 3 (5,9 lần), Tháng 4 (3,9 lần), Tháng 5 (4,0 lần) và Tháng 6 (2,2 lần) trước khi đảo chiều vào Tháng 7.