Won Hàn Quốc chạm mốc 1550 so với đô la Mỹ khi lượng bán cổ phiếu nước ngoài đạt 98 tỷ USD

Bán cổ phiếu nước ngoài đạt 98 tỷ USD từ đầu năm

Theo Kyobo Securities, doanh số bán cổ phiếu Hàn Quốc tích lũy của nhà đầu tư nước ngoài từ đầu năm đạt khoảng 98 tỷ USD (dựa trên tỷ giá 1.500 won). Con số này tương đương với thặng dư thương mại tích lũy nửa đầu năm khoảng 138 tỷ USD, vốn được kỳ vọng sẽ giúp giải quyết tình trạng định giá thấp của đồng won. Trong khi các công ty bán dẫn có xu hướng không hồi hương toàn bộ đô la thu được từ xuất khẩu, việc bán cổ phiếu nước ngoài trực tiếp chuyển thành nhu cầu đô la, đẩy tỷ giá lên cao hơn.

Áp lực bán có khả năng sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn. Các quỹ thụ động tập trung nhiều hơn vào hiệu suất tương đối của KOSPI so với chỉ số chuẩn MSCI EM (Thị trường mới nổi) thay vì mức tuyệt đối của KOSPI, và thị trường chứng khoán Hàn Quốc tiếp tục cho thấy hiệu suất tương đối cao.

Khả năng can thiệp của chính phủ ước tính tối đa 50 tỷ USD

Wi Jae-hyun, chuyên gia nghiên cứu cấp cao tại Kyobo Securities, cho biết "vấn đề với việc tái cân bằng không chỉ nằm ở tính dai dẳng mà còn ở quy mô của nó", đồng thời nói thêm rằng "trong khi các cơ quan quản lý ngoại hối tiếp tục can thiệp thực tế và can thiệp bằng lời nói đối với tỷ giá cao, không có yếu tố đáng chú ý nào để giới hạn dải trên nếu việc bán tái cân bằng tiếp tục trong nửa cuối năm". Ông nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét dải trên là 1.600 won trong quý 3.

Khả năng phòng thủ của các cơ quan quản lý ngoại hối không dồi dào. Xem xét các mô hình trong quá khứ và số dư dự trữ ngoại hối, số tiền tối đa ước tính có sẵn cho việc can thiệp thực tế của các cơ quan chức năng để ổn định thị trường trong nửa cuối năm nay là khoảng 50 tỷ USD.

Đầu tư bán dẫn dự kiến tạo động lực hồi hương quỹ

Từ góc độ dài hạn, Wi phân tích rằng có những dấu hiệu cho thấy giá trị đồng won sẽ ổn định. Điều này là do các khoản đầu tư trong nước quy mô lớn của các công ty Hàn Quốc hàng đầu, bao gồm "dự án mega bán dẫn" quy mô lớn của chính phủ, được dự báo. Vì quy mô đầu tư trong nước lớn hơn tổng của đầu tư tự nguyện ra nước ngoài của các công ty tư nhân và đầu tư vào Mỹ, các công ty xuất khẩu dự kiến sẽ có động lực lớn hơn để hồi hương các quỹ ở nước ngoài đang được dự trữ.

Ngoài ra, ông dự đoán rằng nếu các khoản đầu tư tài sản nước ngoài mở rộng sau COVID-19 bắt đầu được thu hồi một cách đáng kể dưới dạng thu nhập từ cổ tức và lãi, sự thay đổi cấu trúc này có thể là một hỗ trợ giúp giảm dần áp lực tăng tỷ giá.

FAQ

Nguyên nhân nào khiến tỷ giá won-đô la Mỹ tăng lên mức 1.550 won vào tháng 7?

Tỷ giá won-đô la Mỹ tăng lên mức 1.550 won vào tháng 7 sau khi vượt mốc 1.500 won vào tháng 5, chủ yếu do doanh số bán tái cân bằng từ các quỹ thụ động nước ngoài. Nhà đầu tư nước ngoài đã bán khoảng 98 tỷ USD cổ phiếu Hàn Quốc từ đầu năm, tạo ra nhu cầu đô la đáng kể đẩy tỷ giá lên cao mặc dù thặng dư thương mại nửa đầu năm khoảng 138 tỷ USD.

Các cơ quan chức năng Hàn Quốc có khả năng can thiệp tỷ giá bao nhiêu?

Theo Kyobo Securities, xem xét các mô hình trong quá khứ và số dư dự trữ ngoại hối, số tiền tối đa ước tính có sẵn cho việc can thiệp thực tế của các cơ quan chức năng để ổn định thị trường trong nửa cuối năm nay là khoảng 50 tỷ USD. Wi Jae-hyun, chuyên gia nghiên cứu cấp cao tại Kyobo Securities, nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét dải trên là 1.600 won trong quý 3.