Kim Ki-hoon, CEO của Epic Investment, hiện khuyến nghị Samsung Electronics thay vì SK Hynix cho đầu tư cổ phiếu bán dẫn, với lý do vị thế cạnh tranh của Samsung trong công nghệ chip AI. Chuyên gia chiến lược đầu tư này chỉ ra việc Samsung lần đầu tiên công bố mẫu bộ nhớ băng thông cao HBM4 và mảng kinh doanh xưởng đúc (foundry) dự kiến có lợi nhuận trong nửa cuối năm là những yếu tố chính thay đổi ưu tiên trước đây của ông. Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh các nhà đầu tư đang tranh luận liệu nên duy trì vị thế cổ phiếu bán dẫn hay chuyển sang các ngành bị định giá thấp trong chu kỳ thị trường hiện tại.
Kim chia sẻ phân tích của mình trong cuộc phỏng vấn với kênh YouTube 'Bukkumi - Ants Dreaming of Wealth' của Money Today, phác thảo lý do tại sao cổ phiếu bán dẫn vẫn là lĩnh vực dẫn đầu thị trường bất chấp những lời kêu gọi tái cơ cấu danh mục đầu tư.
Samsung Tiến Bộ Với Công Nghệ HBM4 Và Triển Vọng Lợi Nhuận Mảng Foundry
Kim giải thích sự thay đổi trong ưu tiên của mình giữa hai gã khổng lồ bán dẫn. "Cho đến khi xảy ra cuộc đình công lao động tại Samsung Electronics, tôi nhìn nhận SK Hynix tích cực hơn. Tôi nghĩ cuộc đình công sẽ tạo ra sự bất tiện cho dòng vốn đầu tư nước ngoài," ông nói. "Nhưng bây giờ Samsung Electronics đã đạt đến điểm đáng để cân nhắc. Samsung đã thay đổi trong lĩnh vực bán dẫn AI."
Giám đốc đầu tư nhấn mạnh tiến bộ công nghệ của Samsung trong bộ nhớ băng thông cao. "Cho đến HBM3, vấn đề quá nhiệt vẫn tồn tại. Đây là lý do tại sao tốc độ tăng giá cổ phiếu của SK Hynix vượt quá Samsung Electronics," Kim lưu ý. "Samsung đã công bố mẫu thử nghiệm của bộ nhớ băng thông cao thế hệ tiếp theo 'HBM4' đầu tiên, cho thấy họ đã thay đổi. Vì điều này, các yếu tố chiết khấu của Samsung Electronics có thể biến mất trong tương lai."
Kim cũng đề cập đến mảng xưởng đúc của Samsung như một chất xúc tác tích cực. "Dự báo cho thấy mảng xưởng đúc sẽ chuyển sang có lợi nhuận trong nửa cuối năm. Điều này cũng sẽ hữu ích," ông nói. Trong khi thừa nhận lợi thế về cung-cầu của SK Hynix nhờ đợt niêm yết ADR vào ngày 10 tại Mỹ, Kim tuyên bố hiện ông nghiêng về Samsung Electronics hơn.
Cổ Phiếu Bán Dẫn Vẫn Dẫn Đầu Thị Trường Giữa Các Cuộc Thảo Luận Về Tái Cơ Cấu
Đề cập đến cuộc tranh luận giữa việc duy trì vị thế bán dẫn và chuyển sang các ngành khác, Kim khẳng định vai trò lãnh đạo tiếp tục của ngành bán dẫn. "Cổ phiếu dẫn đầu vẫn là bán dẫn. Bởi vì cổ phiếu đang ở trạng thái bị định giá thấp, rất khó để nói rằng cổ phiếu bán dẫn sẽ sụp đổ," ông giải thích.
Chuyên gia chiến lược này vạch ra một cách tiếp cận cân bằng đối với việc tái cơ cấu thị trường. "Khi giá cổ phiếu chạm đến mức trên của định giá, bạn có thể hiện thực hóa một số lợi nhuận. Vào thời điểm đó, cơ hội để chuyển sang các ngành khác cũng sẽ đến," Kim nói. "Tuy nhiên, nếu lợi nhuận cổ phiếu bán dẫn được điều chỉnh tăng lên, định giá sẽ giảm trở lại. Khi điều này xảy ra, bạn có thể coi đó là một cơ hội mua khác."
Kim cảnh báo chống lại việc tái cơ cấu ngành một cách bừa bãi. "Trong một thị trường xoay vòng, bạn không nên nhìn vào các công ty có lợi nhuận đang xấu đi. Bạn cần nhìn vào các công ty thực sự có cơ hội tăng trưởng nhưng đã bị kìm hãm vì sự độc tôn của ngành bán dẫn," ông khuyên. "Tôi nghĩ sẽ đúng khi coi vai trò dẫn dắt của bán dẫn là khuôn khổ cơ bản, đồng thời cũng theo dõi các cơ hội tái cơ cấu."
Mục Tiêu KOSPI 10.000 Được Hỗ Trợ Bởi Định Giá Và Xu Hướng Đầu Tư Nước Ngoài
Khi được hỏi về khả năng KOSPI đạt 10.000 điểm, Kim trả lời khẳng định. "Có. So với các chu kỳ bán dẫn trước đây, chu kỳ bán dẫn này có tính bền vững khác. Tuy nhiên, mức định giá đầy đủ vẫn chưa đạt được," ông nói.
Giám đốc đầu tư phân tích động lực thị trường hiện tại. "Năm nay, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng trên KOSPI. Có vẻ như thị trường đang tràn ngập vốn, nhưng thực tế tất cả đều được dùng để hấp thụ lượng bán ra của nước ngoài," Kim giải thích. "Vì điều này, trong khi chỉ số tăng, định giá cổ phiếu lại giảm. Do đó, nếu xảy ra sự mở rộng định giá và môi trường cung-cầu được cải thiện, KOSPI chạm 10.000 là khả thi."
Hiệu Suất KOSDAQ Gắn Liền Với Điểm Yếu Theo Ngành Ở Cổ Phiếu Sinh Học Và Pin
Về hiệu suất kém hơn của KOSDAQ so với KOSPI, Kim cho rằng sự khác biệt này là do cơ cấu ngành chứ không phải điểm yếu của toàn thị trường. "Thực ra, thay vì chia tách thị trường KOSPI và KOSDAQ, tôi nghĩ đó là sự khác biệt theo ngành," ông nói.
Kim chỉ ra những cổ phiếu hoạt động tốt trong KOSDAQ. "Ngay cả trong KOSDAQ, các cổ phiếu như thiết bị đầu cuối bán dẫn có lợi nhuận cao. Tuy nhiên, trong KOSDAQ, cổ phiếu sinh học và pin thứ cấp không có lợi nhuận cao, và vì các cổ phiếu này có tỷ trọng vốn hóa lớn, nên thị trường KOSDAQ nói chung có tỷ lệ tăng giá thấp," ông giải thích. "Ngoài ra, việc tăng lãi suất trong nước đã ảnh hưởng đến thị trường KOSDAQ."
Chuyên gia chiến lược nhấn mạnh việc chọn cổ phiếu dựa trên lợi nhuận. "Ngay cả trong KOSDAQ, tôi nghĩ các cổ phiếu có lợi nhuận tăng sẽ cải thiện. Các công ty trong các lĩnh vực như mỹ phẩm đã xuất hiện, những công ty đã chạm đáy và đang tăng trở lại," Kim lưu ý. "Bạn nên đầu tư tập trung vào câu hỏi 'Đây có thực sự là một cổ phiếu cho thấy sự cải thiện về lợi nhuận không?'"
FAQ
Các nhà đầu tư nên chọn Samsung Electronics hay SK Hynix để tiếp xúc với ngành bán dẫn?
Kim Ki-hoon của Epic Investment hiện ưa thích Samsung Electronics, với lý do công ty công bố mẫu HBM4 và kỳ vọng xưởng đúc có lợi nhuận trong nửa cuối năm. Trong khi SK Hynix được hưởng lợi từ đợt niêm yết ADR sắp tới tại Mỹ, Kim tuyên bố những tiến bộ công nghệ của Samsung trong bán dẫn AI có thể loại bỏ các yếu tố chiết khấu trước đây.
Liệu KOSPI 10.000 có khả thi theo các chuyên gia thị trường không?
Kim tin rằng KOSPI đạt 10.000 là khả thi, lưu ý rằng chu kỳ bán dẫn này có tính bền vững cao hơn các chu kỳ trước nhưng vẫn bị định giá thấp. Ông giải thích rằng trong khi các nhà đầu tư nước ngoài bán cổ phiếu KOSPI và chỉ số tăng, định giá cổ phiếu riêng lẻ thực tế lại giảm, tạo dư địa cho việc mở rộng định giá nếu điều kiện cung-cầu được cải thiện.
Tại sao KOSDAQ hoạt động kém hơn KOSPI trong các biến động thị trường gần đây?
Khoảng cách hiệu suất phản ánh điểm yếu theo ngành chứ không phải vấn đề toàn thị trường, theo Kim. Cổ phiếu sinh học và pin thứ cấp của KOSDAQ, vốn có tỷ trọng vốn hóa lớn, đã cho thấy lợi nhuận yếu, trong khi cổ phiếu thiết bị bán dẫn trên KOSDAQ hoạt động tốt. Lãi suất trong nước tăng cũng tác động đến KOSDAQ nhiều hơn so với KOSPI.
