Bloomberg đã phỏng vấn Paul Kager (Đồng sáng lập kiêm Đối tác quản lý của TwinFocus), Victoria Fernandes (Chiến lược gia thị trường trưởng tại Crossmark Global Investments), Matt Malley (Chiến lược gia thị trường trưởng tại Miller Tabak) và Andre Yap (Chuyên viên nghiên cứu ETF tại Bloomberg Intelligence) về cách phân bổ 100 nghìn USD trong bối cảnh thị trường hiện tại. Bốn chiến lược gia này đã đề xuất 27 khoản đầu tư bao gồm cổ phiếu, ETF và quỹ, được tổ chức thành năm chiến lược: cổ phiếu tăng trưởng có lợi nhuận, lựa chọn theo ngành cụ thể, các vụ chơi thanh toán so với ngân hàng, cổ phiếu công nghiệp và nguyên vật liệu theo động lượng, và đa dạng hóa sang Nhật Bản và vàng. Các khuyến nghị ưu tiên các công ty có lợi nhuận đã được xác minh, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và dòng tiền tự do hơn là các vụ chơi thuần túy theo động lượng, phản ánh sự chuyển dịch của Phố Wall hướng tới tính chọn lọc khi biến động của đợt tăng giá AI gia tăng. Luận điểm cốt lõi là duy trì mức độ tiếp xúc với tăng trưởng do AI thúc đẩy trong khi tránh tập trung quá mức vào một chủ đề hoặc khu vực địa lý duy nhất.
NVIDIA và Adobe dẫn đầu các lựa chọn cổ phiếu tăng trưởng có lợi nhuận
NVIDIA vẫn là khuyến nghị cổ phiếu AI hàng đầu bất chấp biến động của ngành bán dẫn. Fernandes cho biết công ty này kết hợp động lượng với các yếu tố khác mà Crossmark ưu tiên, bao gồm lợi nhuận cao và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Adobe cũng xuất hiện trong danh mục tăng trưởng có lợi nhuận, được chọn vì lợi suất thu nhập mạnh mẽ và định giá chưa phản ánh đầy đủ kỳ vọng về AI. Cả hai cổ phiếu đều đáp ứng các tiêu chí sàng lọc của các chiến lược gia: lợi nhuận đã được xác nhận, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, dòng tiền tự do và bội số định giá hợp lý.
Các chiến lược gia nhấn mạnh rằng cổ phiếu tăng trưởng do AI thúc đẩy vẫn là thành phần khả thi của danh mục đầu tư, miễn là chúng thể hiện sức mạnh tài chính vượt ra ngoài động lượng giá cổ phiếu. Những thay đổi năng suất dài hạn trong trí tuệ nhân tạo, tự động hóa, cơ sở hạ tầng đám mây và nền tảng kỹ thuật số biện minh cho việc tiếp tục tiếp xúc với công nghệ, nhưng chỉ thông qua các công ty có sức mạnh thu nhập đã được xác minh.
Fortinet và Eli Lilly làm nổi bật môi trường chọn cổ phiếu
Thị trường đã chuyển từ các vụ chơi động lượng rộng sang lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ. Fortinet đại diện cho lĩnh vực an ninh mạng, hưởng lợi từ nhu cầu bền vững khi chuyển đổi kỹ thuật số tăng tốc. Eli Lilly neo giữ phân bổ chăm sóc sức khỏe, kết hợp các đặc điểm phòng thủ với tăng trưởng cấu trúc từ các phương pháp điều trị béo phì và các đường ống dược phẩm. Cả hai cổ phiếu đều minh họa cho sự chuyển dịch hướng tới các công ty tạo ra thu nhập nhất quán so với định giá, thay vì các cổ phiếu động lượng beta cao.
Tính chọn lọc này phản ánh một môi trường thị trường nơi các cổ phiếu tăng giá mạnh đã bắt đầu suy yếu. Các nhà đầu tư hiện ưu tiên các công ty có tỷ lệ giá trên thu nhập hấp dẫn được hỗ trợ bởi lợi nhuận thực tế, thay vì chỉ dựa vào sức mạnh giá cổ phiếu gần đây.
Visa và Mastercard so với ETF Ngân hàng SPDR trong lĩnh vực tài chính
Lĩnh vực tài chính được chia thành hai loại riêng biệt trong các khuyến nghị của chiến lược gia. Visa và Mastercard đại diện cho cơ sở hạ tầng thanh toán, không phải ngân hàng truyền thống. Cả hai công ty đều vận hành mạng lưới thẻ toàn cầu tạo ra doanh thu ổn định từ khối lượng giao dịch. Miễn là chi tiêu tiêu dùng vẫn kiên cường và sự chuyển dịch dài hạn từ tiền mặt sang thanh toán kỹ thuật số tiếp tục, các công ty này duy trì dòng tiền nhất quán.
Cổ phiếu ngân hàng tuân theo một logic khác. Malley nhấn mạnh rằng cổ phiếu ngân hàng đang kiểm tra các mức đỉnh trước đó, định vị chúng cho các đợt tăng theo động lượng. Ông khuyến nghị SPDR S&P Bank ETF và SPDR S&P Regional Bank ETF như các phương tiện để nắm bắt tiềm năng mở rộng biên lãi ròng nếu đường cong lợi suất steepen. Các công ty xử lý thanh toán cung cấp mô hình kinh doanh ổn định; các ETF ngân hàng cung cấp động lượng và mức độ tiếp xúc với cấu trúc lãi suất.
ETF công nghiệp và nguyên vật liệu nhắm mục tiêu đột phá động lượng
Các lĩnh vực công nghiệp và nguyên vật liệu đang tiến gần đến các mức đỉnh trước đó. Chiến lược của Malley tập trung vào tiềm năng đột phá kỹ thuật: nếu các lĩnh vực này vượt qua các đỉnh trước đó, các thuật toán theo động lượng và quỹ định lượng có thể kích hoạt mua thêm. Quan điểm này giả định rằng nền kinh tế Mỹ tiếp tục tránh suy thoái mạnh, được hỗ trợ bởi dữ liệu việc làm và tiêu dùng không báo hiệu suy thoái sắp xảy ra.
Các lĩnh vực nhạy cảm với kinh tế như công nghiệp và nguyên vật liệu thiếu tầm nhìn của các chủ đề AI nhưng có thể thu hút dòng vốn chậm trễ trong kịch bản hạ cánh mềm. ETF ngành là phương tiện ưa thích cho chiến lược này, cung cấp tiếp xúc đa dạng với các đợt tăng giá do động lượng tiềm năng mà không có rủi ro tập trung vào một cổ phiếu duy nhất.
Tiếp xúc với Nhật Bản và vàng đa dạng hóa ngoài công nghệ Mỹ
Cả bốn chiến lược gia đều cảnh báo về việc tập trung quá mức vào một thị trường hoặc chủ đề duy nhất. Kager cho biết các nhà đầu tư phải duy trì tiếp xúc với các chu kỳ đổi mới nhưng không nên gắn toàn bộ danh mục đầu tư vào một thị trường và một chủ đề. Nhật Bản xuất hiện như một yếu tố đa dạng hóa địa lý, được hỗ trợ bởi những cải thiện về quản trị doanh nghiệp và tăng lợi nhuận cho cổ đông. Vàng phục vụ như một hàng rào chống lại rủi ro địa chính trị và khả năng mất giá của đồng đô la.
Chiến lược đa dạng hóa—được gọi là "phương pháp quả tạ"—kết hợp cổ phiếu tăng trưởng của Mỹ với các tài sản không tương quan. Cấu trúc này duy trì tiếp xúc với đổi mới tăng trưởng cao trong khi bảo vệ chống lại các kịch bản nơi cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn của Mỹ hoạt động kém hiệu quả. 27 khuyến nghị thu hẹp các khoản nắm giữ vào các tên tuổi cơ bản vững chắc trong khi phân tán rủi ro trên các khu vực địa lý và loại tài sản.
Câu hỏi thường gặp
Các chiến lược gia của Bloomberg đã khuyến nghị những cổ phiếu nào cho danh mục đầu tư 100 nghìn USD?
Các chiến lược gia của Bloomberg gồm Paul Kager, Victoria Fernandes, Matt Malley và Andre Yap đã khuyến nghị 27 khoản đầu tư bao gồm NVIDIA, Adobe, Fortinet, Eli Lilly, Visa, Mastercard, ETF ngân hàng SPDR, ETF công nghiệp và nguyên vật liệu, tiếp xúc với Nhật Bản và vàng. Các lựa chọn trải dài trên năm chiến lược: cổ phiếu tăng trưởng có lợi nhuận, lựa chọn theo ngành cụ thể, tài chính được chia giữa thanh toán và ngân hàng, công nghiệp và nguyên vật liệu theo động lượng, và đa dạng hóa địa lý và tài sản.
Tại sao các chiến lược gia nhấn mạnh lợi nhuận hơn động lượng trong việc chọn cổ phiếu?
Các chiến lược gia đã chuyển trọng tâm sang lợi nhuận, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, dòng tiền tự do và định giá vì các cổ phiếu có động lượng cao và beta cao đã trở nên biến động hơn. Thị trường đã chuyển từ các vụ chơi động lượng rộng sang lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ, yêu cầu các nhà đầu tư ưu tiên các công ty có sức mạnh thu nhập đã được xác minh và tỷ lệ giá trên thu nhập hấp dẫn thay vì chỉ dựa vào sức mạnh giá cổ phiếu gần đây.
Cổ phiếu thanh toán khác với cổ phiếu ngân hàng như thế nào trong danh mục đầu tư được khuyến nghị?
Visa và Mastercard đại diện cho cơ sở hạ tầng thanh toán với doanh thu ổn định từ khối lượng giao dịch toàn cầu, hưởng lợi từ sự chuyển dịch dài hạn từ tiền mặt sang thanh toán kỹ thuật số. Cổ phiếu ngân hàng, được tiếp cận thông qua SPDR S&P Bank ETF và SPDR S&P Regional Bank ETF, cung cấp tiếp xúc động lượng và tiềm năng mở rộng biên lãi ròng nếu đường cong lợi suất steepen. Các công ty xử lý thanh toán cung cấp mô hình kinh doanh ổn định; ETF ngân hàng cung cấp các vụ chơi động lượng và cấu trúc lãi suất.
