BurningTheMidnightOilToMake

Chơi nhỏ thôi, tối nay CH Séc thắng, tôi đoán 2∶0
#预测世界杯加拿大VS卡塔尔

Sau khi Warsh lên nắm quyền, điều thực sự thay đổi không phải là lãi suất — mà là âm thanh.
Từ 341 chữ xuống còn 130 chữ. Ông ấy đã cắt bỏ hai phần ba tuyên bố của Fed. Tất cả các từ ngữ về "hướng dẫn dự báo" đều biến mất, thậm chí cả những ngôn ngữ ngụ ý về "xu hướng hạ lãi suất" cũng không còn. Chính ông ấy nói trong cuộc họp báo: "Tuyên bố đó chỉ cung cấp cho bạn các sự kiện, những gì chúng tôi có thể đánh giá."
Ông ấy không đưa ra điểm trên biểu đồ điểm. Ông nói "không hữu ích trong việc thực hiện chính sách", rồi gợi ý có thể sẽ xem xét lại toàn bộ SEP, họp báo, biên bản cuộc họp, thậm ch

Hai sự kiện dường như mâu thuẫn cùng xảy ra: Bản ghi nhớ thỏa thuận Mỹ-Iran chính thức có hiệu lực, rủi ro địa chính trị Trung Đông giảm đáng kể; đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang lại còn hawkish hơn ba tháng trước.
Cặp này khá kỳ ảo. Logic bình thường là—giảm căng thẳng địa chính trị → giá dầu giảm → áp lực lạm phát giảm → Fed trở nên dovish. Nhưng thực tế lại là: giảm căng thẳng địa chính trị → giá dầu thực sự giảm (WTI trước đó từ hơn 100 xuống khoảng 80) → CPI vẫn là 4.2% → thị trường lao động vẫn mạnh → Fed lại nghĩ "vì không còn lý do bên ngoài, nên phải nghiêm túc đối phó với lạm phát".
V

Tối nay, ngày quyết định của FOMC.
Tôi thừa nhận, mỗi sáng thức dậy trong tuần này, việc đầu tiên tôi làm là xem FedWatch.
Hôm qua, xác suất giữ nguyên là 97%, thị trường đã coi việc "duy trì 3.50-3.75%" như không khí rồi.
Nhưng tối nay, quyết định thực sự sẽ định hướng là lúc 3:30, Warsh lần đầu tiên xuất hiện trên sân khấu.
Bản đồ điểm tháng 3 còn ẩn chứa khả năng giảm thêm 1 lần nữa trong năm nay, nhưng giờ thị trường đã đảo chiều—CME cho thấy xác suất tăng lãi suất trong năm nay đã vọt lên khoảng 70%.
Khoảng trống giữa hai phía chính là lỗ hổng mà buổi họp báo tối nay cần phải lấ

Chỉ còn hơn một tiếng nữa là thị trường Mỹ mở cửa. Tuần FOMC, phiên đêm đầu tiên, nhịp điệu không giống bình thường.
Trong những năm tôi làm trading tiền điện tử và thị trường Mỹ, cứ đến tuần FOMC là tôi thường điều chỉnh lịch sinh hoạt — ban đêm là thời điểm có nhiều thông tin nhất. Thông cáo, họp báo, biên bản, tất cả đều vào sáng sớm theo giờ Bắc Kinh. Bạn không thể theo dõi liên tục, nhưng cũng không thể hoàn toàn bỏ qua. Vì vậy, tôi thường điều chỉnh vị thế trước thứ Ba, thứ Tư, đặt lệnh cắt lỗ rồi đi ngủ. Sáng hôm sau xem kết quả.
Thành thật mà nói, trạng thái "đứng chờ" này thực ra còn

Nói một điều mà nhiều người chưa nhận thức rõ: mỗi lần chủ tịch Fed mới đầu tiên lên tiếng trong lịch sử, thị trường đều phản ứng rõ rệt — không phải vì chính sách thực sự đã thay đổi, mà là vì thị trường đang "định giá lại người này" một lần nữa.
Greenspan nhậm chức năm 1987, chỉ hai tháng sau cuộc họp FOMC đầu tiên đã gặp ngày Thứ Hai Đen tối (tất nhiên không thể đổ hết lỗi cho ông). Bernanke nhậm chức năm 2006, lần đầu tiên họp FOMC, phát biểu quá ôn hòa, sau đó đã điều chỉnh bằng vài tuyên bố hawkish để sửa sai. Powell lần đầu tiên vào 2018, thị trường chấn động 2.1%.
Trường hợp lần này củ

Thằng này tôi không tin là không có nội bộ, Côte d'Ivoire dám trực tiếp mua 500.000.
Toàn bộ quá trình không có bất kỳ dao động nào, những fan cuồng nhiệt nào sẽ lấy 3 triệu để cá cược một đội yếu
‍#2026世界杯

FOMC前最后⼀个交易⽇。

Phiên giao dịch trước mở cửa hợp đồng tương lai gần như đi ngang, chỉ số S&P 500 futures +0.1%, Nasdaq +0.15%. Có vẻ như không có gì đáng chú ý, nhưng trong thầm lặng mọi người đều đang làm cùng một việc — điều chỉnh vị thế.

Lần này khác biệt ở chỗ, Warsh lần đầu chủ trì cuộc họp FOMC. Thị trường hầu như không có nhiều mẫu dữ liệu lịch sử về ông ấy.
Bạn nói là hawkish? Trước đó ông ấy đã từng chỉ trích chính sách nới lỏng trong các bài viết của mình. Bạn nói là dovish? Ông ấy lại là người thực dụng, không cố ý gây rối để gây uy. Kết quả cuối cùng ra sao, không ai biết được.

Nghe nói tối nay Đức lại là bộ phận quản lý tài chính?#预测世界杯德国VS库拉索

Cuối tuần tổng kết lại “đường ngầm” của tuần này — VIX.
Nhìn bề ngoài, tuần này chỉ số S&P +0.5%, Nasdaq +0.6%, ba chỉ số chính đều tăng, ai cũng vui vẻ. Nhưng VIX thì sao? Từ 16.5 lặng lẽ leo lên 18.2, tăng 10%.
Chỉ số đạt đỉnh mới gần đây + sự tăng của độ biến động — tổ hợp này thường không phải điềm lành.
Trong lịch sử, những thời điểm “bình yên bề ngoài, dòng chảy ngầm bên dưới” này thường xuất hiện vào tuần trước FOMC. Các tổ chức đang âm thầm điều chỉnh, nhà đầu tư cá nhân vẫn đang điên cuồng FOMO.
Chờ đến khi Warsh thực sự lên tiếng, hướng đi sẽ rõ ràng hơn.
Vì vậy, tuần này có thể khôn

Gần đây phát hiện ra một chuyện thú vị: những người làm về thị trường Mỹ xung quanh tôi, trong hai năm gần đây rõ ràng đã chia thành hai phe.
Một phe là nghiên cứu đến mức tối đa — đọc báo cáo tài chính ba lần, xây dựng mô hình theo DCF, rõ ràng các chữ cái trong quyền chọn như delta, gamma, vega. Phe còn lại hầu như không xem xét cơ bản, theo tin tức theo xu hướng. Kết quả thế nào? Người đầu tiên không nhất thiết kiếm nhiều, người thứ hai cũng không nhất thiết thua lỗ nặng.
Bản thân tôi thuộc phe trung gian — xem cơ bản sơ qua, tính định giá đại khái, phần lớn dựa vào cảm giác thị trường. Như

Nói một việc mà nhiều người chưa chú ý: S&P thứ Sáu đóng cửa ở 7431, còn cách đỉnh lịch sử ngày 1 tháng 6 là 7599 chỉ 2.2%.
Ba chỉ số chính trong tuần này đều tăng — Nasdaq +0.6%, S&P +0.5%, Dow +0.6%. Nghe có vẻ ổn phải không? Nhưng nghĩ kỹ lại, tuần này có IPO lớn nhất trong lịch sử ngày ra mắt, có tin về hiệp định hòa bình Iran, giá dầu giảm mạnh giúp hạ nhiệt lạm phát, kết quả là S&P chỉ tăng nửa điểm.
Tin tốt đã hết mà không thể tăng nữa, điều này còn đáng lo hơn cả giảm.
Dĩ nhiên cũng có thể là trước FOMC mọi người đều đang chờ đợi, không muốn mở rộng vị thế. Buổi ra mắt đầu tiên của Kev

SpaceX hôm qua đã niêm yết cổ phiếu. SPCX mở cửa ở mức 150, so với giá phát hành 150, cao hơn 11% so với giá phát hành 135, và giá trị vốn hóa ngày đầu là 2,1 nghìn tỷ đô la — vụ IPO lớn nhất trong lịch sử nhân loại, chỉ đơn giản như vậy đã hoàn tất.
Nói vài con số lạnh lùng: doanh thu năm 2025 là 18,7 tỷ, lỗ ròng 4,94 tỷ. Một công ty lỗ 50 tỷ mỗi năm, giá trị thị trường tương đương với hai TSMC. Logic định giá của thị trường hiện tại dành cho SpaceX không phải là "lợi nhuận kiếm được bao nhiêu", mà là "tương lai có thể kiểm soát bao nhiêu quỹ đạo".
Nhưng thành thật mà nói, tôi còn tò mò về mộ

Lật qua tài khoản tuần này, tôi phát hiện ra một chuyện thú vị——
Không phải cổ phiếu nhỏ rác rưởi giảm nhiều nhất, mà là những cổ phiếu AI tăng điên cuồng nhất trong đợt sóng này.
Tôi không gọi tên, nhưng các bạn hãy xem những cổ phiếu AI có PE ba chữ số, tuần này đều tranh nhau xem ai giảm nhiều hơn. Ngược lại, TSMC, Broadcom, những cổ phiếu này giảm nhưng không sụp đổ, thậm chí còn kéo lại. Tại sao? Bởi vì chi tiêu vốn của AI không giảm. Dây chuyền sản xuất 3nm của TSMC hiện đã xếp đến năm sau, không phải chuyện kể, mà là đơn hàng.
Khi thị trường tăng điên cuồng, mọi người không chú ý đến đị