GateUser-67ade612

Thị trường RWA onchain đã tăng từ $1B đến $27B trong vòng ba năm.
Sự tăng trưởng trông có vẻ bùng nổ. Dưới đây là những gì thực sự thúc đẩy nó.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ gần 3,7-4,2% tạo ra một cơ hội chênh lệch mà hầu hết mọi người không thể bỏ qua.
Hãy nghĩ về điều này: stablecoin không trả lãi cho người nắm giữ trong khi các T-bill token hóa tự động mang lại APY từ 3,25-4%. Khoảng cách rõ ràng.
Bạn có USDT và USDC nắm giữ (một phần của tổng cung stablecoin$315B chỉ bỏ lỡ lợi nhuận.
Các trái phiếu Kho bạc token hóa xuất hiện và bắt lấy chênh lệch đó. Phân khúc này hiện đã vượt quá 12–

Có điều gì thú vị đang xảy ra với các stablecoin sinh thái mà hầu hết mọi người chưa nhận ra.
MegaETH gần đây đã đạt ~$63M trong lượng cung USDm (lưu thông ~$61–63M theo các trình theo dõi và bảng điều khiển chính thức), và mặc dù mọi người ăn mừng con số này, nhưng có một câu chuyện lớn hơn ẩn dưới đó: tiền đó thực sự đi đâu.
Nó đang nằm trong quỹ BUIDL của BlackRock, các khoản Tín phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa kiếm được khoảng 4% ròng sau khi tính phí. Với $63M, đó là khoảng $2,5M mỗi năm chảy trở lại hệ sinh thái một cách tự động.
Để tôi hướng dẫn bạn qua lý do tại sao điều này thay đổi m

TVL của DeFi đã bị kẹt quanh mức $96B trong nhiều tháng nay, chủ yếu chỉ di chuyển ngang.
Nhưng có điều gì đó đang xảy ra phía dưới khiến tôi chú ý.
Khi tổng TVL giữ nguyên nhưng các giao thức riêng lẻ đang phát triển nhanh, bạn không thấy dòng tiền mới chảy vào mà thay vào đó là dòng tiền di chuyển giữa các giao thức.
Và Hyperliquid gần đây đã nhận được dòng tiền đó.
Các số liệu về TVL khá gây nhầm lẫn:
> TVL của giao thức DeFi: $4.4B (trên các chuỗi)
> TVL đã được cầu nối: ~$7.4B (ước tính, bao gồm hơn $5.5B)lãi suất mở(
> Vốn hóa thị trường stablecoin: $4.6B )độ thanh khoản hệ sinh thái$17

Thị trường stablecoin đã được định đoạt
Hãy nhìn vào các dải màu trong biểu đồ Artemis - USDT (màu teal) và USDC (màu xanh dương) không chỉ chiếm ưu thế, chúng còn là toàn bộ hình ảnh trực quan trong khi mọi thứ khác hầu như không đáng kể.
Tổng cung đạt hơn 308 tỷ đô la với USDT và USDC kiểm soát khoảng 85% thị trường. Tuy nhiên, phần trăm không phải là điều quan trọng - đó là về ai sở hữu các đường ray.
Khối lượng chuyển khoản hàng ngày thể hiện rõ sự thống trị:
> USDT: hơn 100 tỷ đô la mỗi ngày
> USDC: từ 20-50 tỷ đô la mỗi ngày
Khối lượng đó đại diện cho nhiều năm xây dựng hạ tầng tích lũy:

. @re vừa vượt mốc $174M tổng phí bảo hiểm đã viết. Điều này, nếu bạn đã theo dõi thị trường, đưa họ vào hàng ngũ với Nexus Mutual ($139M) về vốn thực tế đã triển khai.
Đó... thực sự là một điều lớn tbh vì nexus đã là cái tên trong bảo hiểm DeFi suốt nhiều năm.
Dưới đây là những gì thực sự đang diễn ra:
- Đây không phải là trò chơi bảo hiểm DeFi tiêu chuẩn : Họ không bao phủ các vụ hack giao thức hoặc khai thác cầu nối. Những gì họ làm là token hóa các bảo hiểm tái bảo hiểm thực tế như các thứ hỗ trợ các chính sách ô tô và bồi thường cho người lao động.
Bạn biết đấy, loại bảo hiểm nhàm chán mà