喬治亞州選舉結果引發比特幣礦工的不確定性

• 喬治亞州公共服務委員會選舉變動縮小了共和黨的多數，為依賴穩定電價的比特幣礦工帶來新的不確定性。
• 委員會可能重新審議電價凍結政策和大型負載豁免，威脅全州礦業運營的成本優勢。
• 像CleanSpark和Core Scientific等礦商可能面臨更高的費用，促使企業多元化並尋找更友善的司法管轄區。

週二，喬治亞州選民改變了五人公共服務委員會（PSC）中兩個席位的控制權，該機構負責設定電價。曾經完全由共和黨掌控的委員會，現在只剩下一個席位的共和黨多數。

這一結果引發比特幣礦工對電力成本和電價可能變化的擔憂。

喬治亞州的電價凍結政策面臨新審查 {#h-georgia-s-rate-freeze-faces-new-scrutiny}

直到現在，全部由共和黨控制的PSC已批准一項協議，將喬治亞電力公司（Georgia Power）用戶的基本電價凍結至2028年。此舉被視為有利於商業，旨在在快速增長期間穩定帳單。

大型負載用戶（消耗超過100兆瓦 (MW)）被排除在外，並受到單獨的關稅審查和基礎設施費用規定的約束。

昨晚的一次選舉可能被忽略，但對比特幣礦工和人工智能數據中心來說卻可能很重要：喬治亞州選民改變了州公共服務委員會的兩個席位，該機構負責設定電價。

原本5比0由共和黨掌控的委員會已經凍結了……
— 馬修·西格爾（Matthew Sigel），註冊特許金融分析師（CFA），2025年11月5日

隨著3比2的多數，PSC可能會被推動擴大這些規則，重新審視電網成本在所有用戶中的分攤方式。

根據現行框架，部署大規模計算或比特幣挖礦的公司享有價格確定性，同時豁免於標準的大負載附加費。

然而，這種優勢現在可能面臨威脅。

政策轉變可能提高礦業成本 {#h-policy-shifts-could-raise-mining-costs}

據報導，美國比特幣挖礦公司CleanSpark在喬治亞州運營約60%的挖礦容量，擁有多個站點，總容量不到100兆瓦。這一策略使CleanSpark避開了“大負載”類別。

同時，Core Scientific在該州的運營約佔其合約容量的15%。

如果監管機構開始將更多公司歸類為“大負載”用戶或提高大用戶的費用，這些公司可能面臨更高的成本和更多的不確定性。同時，現有的固定價格合約將變得更有價值，因為它們鎖定了較低的價格。

未來，運營商可以採取幾個合理的應對策略。

選舉影響擴散至其他礦業州 {#h-election-ripple-effects-across-mining-states}

比特幣挖礦的規範經常處於變動之中，經常從一個司法管轄區轉移到另一個。喬治亞州本週的變動可能預示著其他州在選舉年份可能面臨的情況。

作為回應，礦工將傾向於選擇更友善的司法管轄區，而財力雄厚的企業則會多元化運營，以對沖政治和監管的不確定性。

同時，每個運營商都需要通過創造就業機會、推動教育項目和建立社區合作來加強與當地的聯繫。這些努力有助於在下一輪電價和電網政策辯論前贏得支持和盟友。