5張圖表看懂當前比特幣市場現狀：我們處於哪個階段？

作者：Anthony Pompliano，Professional Capital Management 創始人

編譯：金色財經

比特幣價格已從 10 月 6 日創下的 12.6 萬美元的歷史高點暴跌約 30%。今年以來，比特幣價格漲幅已跌至負值，過去 12 個月的漲幅不足 1%。不出所料，比特幣持有者對該資產的表現非常失望。

網路上的輿論情緒幾乎是我記憶中最負面的。但網路上的軼事可能會誤導人。Reddit 或 X 之類的平台可能只是回音室。那麼，數據究竟告訴了我們什麼呢？

以下五張圖表解釋了正在發生的事情。

1、比特幣上次這個價格時，全球流動性比現在低 7 萬億美元

首先，Zerohedge 的數據顯示，「比特幣上次這個價格時，全球流動性比現在低 7 萬億美元。」

這個數據點嚴重違背了之前的預期。包括我在內的所有人都預期比特幣會縮小其價格與全球流動性之間的差距。既然這種情況沒有發生，許多人都在質疑，隨着華爾街開始接受這種資產，市場是否已經發生了根本性的變化。

無論原因如何，比特幣在過去一個半月內下跌了 30% 的事實毋庸置疑。

2、這是比特幣本輪週期中的「第三次 30% 回調」

James van Straten 解釋說，這是比特幣本輪週期中的「第三次 30% 回調」。每一次回調，從峯值到谷底的時間都在縮短，這加速了市場恐慌情緒的蔓延。

• 2024 年 8 月（日元套利）：147 天
• 2025 年 4 月：（關稅）77 天
• 2025 年 11 月：42 天

3、此次回調目前已進入超賣區域

CoinBureau 數據顯示，「比特幣日線 RSI 指標已跌至 26，爲 2 月份以來的最低水平，表明比特幣已進入超賣區域。」

4、95% 短期持有者處於虧損狀態

Quinten Francois 指出，類似的動態也發生在短期持有者的盈虧供應中。我們看到，過去 155 天內購買的所有代幣中，超過 95% 目前都處於虧損狀態。

這顯然是迅速引發市場恐慌、打擊市場情緒的一種方式。但市場不會永遠低迷下去。最終，某種資產的價格會降到足夠低的水平，從而重新吸引投資者。也許比特幣的價格會降到每枚 9 萬美元，也許更低。我不知道價格持續回升的確切水平是多少。

5、比特幣巨鯨積極購買比特幣

然而，Bitwise 的 André Dragosch 表示，比特幣巨鯨（擁有超過 1000 個比特幣的人）突然開始以當前的價格水平積極購買比特幣。

因此，盡管全球流動性激增，比特幣價格卻暴跌。目前比特幣已被嚴重超賣，這誘使比特幣巨鯨們再次開始買入。

而恐懼與貪婪指數仍然低於 20。

正是這種波動性、混亂和不確定性，造就了比特幣持有者們多年來的種種經歷。

那些在衆人陷入瘋狂時仍能保持冷靜的人，歷來都取得了不錯的成績。然而，說起來容易做起來難。