Real Vision 創始人、知名宏觀投資者 Raoul Pal 近日表示，隱私加密貨幣 Zcash 近期的大幅上漲，更可能源於市場中的資本輪動，而非一輪已經確立的結構性牛市行情。他強調，目前階段仍需保持謹慎觀察。
Pal 在播客節目《When Shift Happens》中指出，判斷 Zcash 是否真正進入長期上升趨勢，關鍵在於整體市場是否同步走強並維持趨勢，而不僅僅是資金在不同板塊之間快速切換。“只有當市場整體持續上漲，而不是簡單的輪動，我們才能確認趨勢成立，”他說。
數據顯示，Zcash 年內漲幅十分驚人。根據 CoinMarketCap 數據，Zcash 當前價格約為 385 美元，自年初以來累計上漲超過 690%。不過，近一個月其價格出現明顯回調，30 天內跌幅約為 37%，上漲動能已有所減弱。
Raoul Pal 認為，Zcash 接下來的關鍵在於能否在高位回調後構建穩固的價格底部。“你真正想看到的是，它在上漲後找到底部，然後再次啟動新一輪上漲，”他表示。基於這一判斷，Pal 並不傾向於在當前價位追高買入，而更傾向於等待下一輪回調機會。
值得注意的是，在整體加密市場波動加劇的背景下，Zcash 仍曾出現逆勢走強的表現，其市值從8月不足10億美元，一度飆升至11月初超過 70 億美元，引發市場高度關注。
Zcash 的這一輪行情，也與多位行業意見領袖的發聲有關。10月下旬，加密貨幣企業家 Arthur Hayes 曾公開預測，Zcash 長期價格可能達到 1 萬美元，消息發布後，Zcash 在 24 小時內上漲約 30%，進一步點燃市場情緒。
與此同時，機構層面對 Zcash 的興趣也在升溫。11 月底，Grayscale 向美國證券交易委員會提交文件，計劃將其 Zcash 信託產品轉化為現貨 ETF。此前，Grayscale 已成功推出比特幣、以太坊等多隻加密資產現貨 ETF。
綜合來看，Zcash 的強勢表現既反映了隱私賽道的階段性熱度，也凸顯了資本輪動對價格的推動作用。是否能演變為長期牛市，仍有待市場進一步驗證。
免責聲明：本頁面資訊可能來自第三方，不代表 Gate 的觀點或意見。頁面顯示的內容僅供參考，不構成任何財務、投資或法律建議。Gate 對資訊的準確性、完整性不作保證，對因使用本資訊而產生的任何損失不承擔責任。虛擬資產投資屬高風險行為，價格波動劇烈，您可能損失全部投資本金。請充分了解相關風險，並根據自身財務狀況和風險承受能力謹慎決策。具體內容詳見
聲明。
相關文章
分析師：比特幣的「無方向」走勢可能導致更大幅度的突破
比特幣在 $70,000 以下的長時間盤整可能意味著潛在反彈，儘管分析師看法不一。雖然有人預測將出現突破，但也有人警告可能出現更深的看跌趨勢。目前交易情況停滯不前，比特幣報 $66,890。
Cointelegraph17分鐘前
RWA 收益基礎設施交易
這篇文章突顯了直接持有 RWA 代幣曝險的挑戰，強調在交割延遲之際槓桿機會的潛力，批評了 Morpho 的治理代幣架構，並提出 Fluid 作為一種更有效的代幣模型，且與穩定幣相連。
CoinDesk57分鐘前
ETH 15分鐘下跌0.74%：現貨資金淨流出與恐懼情緒共振觸發賣壓
2026-04-05 06:00至06:15（UTC），ETH價格在2031.63至2049.03 USDT區間震盪，報酬率錄得-0.74%，15分鐘振幅為0.85%。該時段市場關注度上升，波動加劇，短線資金活躍。
本次異動的主要驅動力是大規模現貨資金淨流出，24小時累計淨流出達1.26億美元。鏈上活躍地址數日高至120萬，交易量超150萬筆，反映大戶或機構主體在該時段加速資產轉移或拋售。市場賣
GateNews1小時前
Grayscale 表示有 5 個替代幣已達到「應該買入」的價格水位
Grayscale Investments 強調 Sui（SUI）的潛力，指出其程式模型特別適合進行組織層級的部署。他們認為目前的山寨幣價格（包含 SUI）具備吸引力，適合持續累積，並暗示隨著機構需求上升，可能出現復甦。
Tap Chi Bitcoin4小時前
ADA 價格在阻力下方走弱，且大型錢包持續累積
關鍵洞察：
卡爾達諾的交易價格低於所有主要移動平均線，這強化了看跌壓力；同時，價格在多個時間框架中都難以重新奪回，甚至連短期阻力水準都無法收復。
自 2 月以來，持有大量 ADA 的鯨魚錢包一直在穩步累積，並已達到其
Crypto News Land11小時前
狗狗幣在 4 月的形態格局下維持接近 $0.09 的水準
關鍵洞見
狗狗幣維持在 $0.09 支撐上方的穩定性，儘管持續存在的拋售壓力限制了 4 月初交易時段的強勁上漲動能，但買盤仍在捍衛該水位。
4 月的表現仍然在歷史上呈現複雜且交錯的格局，過往的反彈與下跌走勢共同塑造了
Crypto News Land11小時前
