隨著以太坊價格持續走弱，全球大型以太坊資金管理公司BitMine Immersion Technologies正承受前所未有的帳面壓力。數據顯示，該公司目前未實現虧損已超過60億美元。不過，董事長Tom Lee卻直言，這是其以太坊儲備模式“自帶屬性”，並非經營失誤。
市場數據顯示，以太坊在過去一周跌幅超過24%，一度回落至2109美元，刷新數月低點。價格回調直接放大了數字資產儲備公司的浮虧規模。CryptoQuant數據顯示，BitMine目前的以太坊帳面損失約為64億美元。儘管外界擔憂如此龐大的持倉會限制未來價格彈性，Lee在社交平台回應稱，公司架構本就用於追蹤並放大以太坊在完整周期中的表現，短期回撤只是階段性現象。
“當市場走弱，BMNR的持倉自然會出現未實現虧損，這是市場機制本身的結果。”Lee表示，並再次強調他對以太坊長期價值的判斷。
鏈上數據同樣顯示，BitMine並未因下跌而退場。過去一個月，該公司增持超過14.1萬枚ETH，總持倉升至約428.5萬枚。與此同時，部分休眠地址與場外大額資金也在低位吸籌，顯示部分長期資金仍在加碼。
不過，市場並非一邊倒。由Jack Yi領導的Trend Research正在加速減倉。鏈上監測發現，該機構近期轉出大量ETH，累計規模已超過15萬枚。其去槓桿化過程已錄得逾5億美元損失，並面臨進一步下行帶來的清算壓力。
一邊是BitMine持續擴倉，另一邊是Trend Research主動減倉，這種策略分化凸顯了2026年2月以太坊市場的博弈格局。在價格劇烈波動的背景下，機構對風險與周期的判斷，正在決定下一階段的走勢方向。
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