分析師表示比特幣指標顯示市場復甦的早期跡象

• 穩定幣流動性自二月以來增加約80億美元，顯示市場交易條件可能改善。

• 交易所間流動脈衝轉為正向，表示更多比特幣流向衍生品平台。

• 長期持有者仍持有約79%的供應量，顯示供應轉移較為緩慢而非劇烈變動。

在經歷數月的疲弱後，比特幣市場開始出現變化跡象。根據CryptoQuant分析師Darkfost的說法，儘管自十月以來整體呈熊市，但多個指標已開始改善。該分析師指出，穩定幣流動性上升和交易所流動變化是積極信號，儘管他警告仍需更多數據來確認市場的持久轉變。

市場指標開始轉變

Darkfost報告指出，比特幣仍處於自十月以來的熊市中。然而，近期多個指標已開始穩定。根據Darkfost，目前有三個指標顯示改善。

包括流動性狀況、鏈上交易者獲利情況，以及交易所間流動脈衝指標。流動性數據提供了第一個信號。自二月初以來，穩定幣市值總體穩定並有所增加。

分析師表示，該期間市場增加了約80億美元的穩定幣價值。穩定幣流動性常影響加密貨幣市場的交易活動。與此同時，另一個指標也出現轉變。交易所間流動脈衝最近轉為正向。

根據Darkfost的說法，這一轉變顯示更多比特幣流向衍生品平台。這可能代表期貨市場的交易活動增加。然而，分析師強調，這些變化仍屬早期信號。需要更多指標確認，才能證實更廣泛的市場趨勢。

長期持有者仍主導比特幣供應

Darkfost也分析了長期與短期比特幣持有者之間的供應分布。該分析師表示，當前循環與早期市場模式不同。值得注意的是，長期持有者仍控制大部分流通供應。

根據CryptoQuant的數據，他們目前持有約79%的比特幣。早期循環中，供應分布變化較為劇烈。例如，2021年長期持有者的供應比例在六個月內從82%降至70%。

這一轉變發生在短期交易者吸收大量賣壓時。然而，當前循環的結構則不同。

供應轉移以多波段進行

此次循環中，供應並非一次性大規模轉移，而是逐步進行。分析師辨識出六個長短期持有者之間的供應轉移波段。在每個階段，短期參與者吸收賣壓。

隨著時間推移，部分短期交易者也成為長期持有者。Darkfost指出，這一模式反映出較強的流動性條件。循環期間，新的參與者也進入市場，包括透過交易所交易基金和數字資產信託基金接觸比特幣的投資者。