日本央行升息機率達 93%，植田和男住院缺席政策會議

路透社依據互換市場的數據顯示，日本央行（BOJ）在 6 月 15-16 日政策會議上將利率從 0.75% 升至 1% 的市場定價機率為 93%，這將是日本自 1995 年以來的最高政策利率。日本央行總裁植田和男（74 歲）於 6 月 10 日因肝囊腫感染入院，將缺席此次兩日政策會議，由副總裁日野良三主持。

升息預期確認數據：路透社調查及市場定價

根據路透社 2026 年 6 月 2 日至 8 日的調查，70 位受訪經濟學家中有 66 位（94%）預測利率將在 6 月底達到 1%，高於 5 月調查的 65%。截至 6 月 11 日，BlockBeats 報道市場普遍預期利率將達到 1%。

野村證券執行利率策略師岩下真理告訴路透社，鑑於植田和男的康復時間表尚不明朗，日本央行可能不會就未來的利率路徑發出明確信號。她表示：「日本央行今年是否會再次升息也變得越來越不確定。」

推動升息的確認宏觀因素

根據路透社及相關報道，推動本次升息的主要已確認因素：

物價壓力：日本 4 月批發價格年增 4.9%；經濟學家預計今年晚些時候通脹率將遠高於 2% 目標

日圓貶值：日圓兌美元跌破 160，自 4 月下旬已引發約 11.7 兆日圓（約 730 億美元）的匯率干預

能源成本：伊朗戰爭推高依賴進口的日本的能源成本

利率差距擴大：聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）預計採取鷹派立場，進一步擴大東京與華盛頓之間的利率差距

牛津經濟研究院日本經濟主管永井茂人告訴路透社：「我認為即將到來的加息是一項防禦性措施，旨在防止日元進一步貶值。」

後續升息路徑：路透社調查確認的市場預期

根據路透社調查，超過 75% 的受訪者預計第四季利率將再次上調至 1.25%；三分之二的受訪者預計到 2027 年年中利率將上調至 1.5%。

三井住友金融集團全球市場主管永田有弘表示，日本央行應制定明確的正常化路徑以穩定債券市場，目前 10 年期公債殖利率已達 30 年來最高水準。

政治風險方面：主張寬鬆財政與貨幣政策的首相高市早苗，對日本央行未來的董事任命擁有影響力。兩名鷹派理事的任期將於 2027 年 7 月屆滿。NLI 研究所高級經濟學家上野剛表示：「明年的人事變動可能會徹底改變理事會內部的平衡。」

常見問題

為何植田和男缺席政策會議後，升息決定似乎仍然確定？

根據報道，路透社的升息機率評估（93%）及 94% 的經濟學家共識，均在植田和男住院（6 月 10 日）之前即已形成，且上述數據顯示市場對升息的預期早已高度定價。野村證券分析師指出，影響的主要是「未來利率路徑的溝通方式」，而非此次升息決定本身。

BTC/JPY 為何是全球最活躍的法幣加密貨幣交易對之一？

根據文章，日本長期維持近零或負利率，以及日圓計價的加密貨幣投機交易環境，使 BTC/JPY 成為全球最活躍的法幣加密交易對之一。bitFlyer 佔日本約 38% 的加密貨幣交易量，凸顯了日圓計價加密市場的整體規模。

日本央行的升息週期是從何時開始的？

根據報道，日本央行於 2024 年結束大規模刺激計劃並開始緊縮，此後多次加息；此次升息至 1% 將是該緊縮進程中的又一里程碑，也是自 1995 年以來的最高政策利率水準。