資料：購買比特幣時，至少在3年內不要期待獲利

比特幣（BTC）經常受到部分投資者的負面看法，原因是其曾出現過數字貨幣的兩位數大幅下跌，造成後期買入者的重大損失。然而，歷史數據顯示，長期持有的投資結果可能會隨著時間而大幅改變，耐心持有往往能帶來更好的回報。

比特幣長期投資表現：歷史數據的啟示

自2017年以來，許多在市場周期高點買入比特幣的投資者，在接下來的兩年內面臨40%–50%的虧損。然而，當持有時間延長至三年以上時，許多原本看似虧損的投資最終轉為獲利。

相反地，在市場底部買入的投資者，通常能獲得顯著的收益，兩到三年內常達到三位數的成長率。鏈上估值指標在識別這些潛在的價值區域中也扮演著重要角色。

投資時點對收益的影響

比特幣的周期數據顯示，投資績效會根據買入時點和持有時間而有顯著差異。在持有兩年的範圍內，比特幣的表現經常波動劇烈，尤其是在接近周期高點時買入。然而，將持有時間延長至三年，收益通常會明顯改善。

例如，2017年在市場高點買入BTC的投資者，在兩年後遭遇48.6%的虧損，當時市場處於2018年的熊市中。但若持有時間延長至三年，該投資已轉為108.7%的盈利。

比特幣在兩年與三年內的跌幅與收益 | 資料來源：Cointelegraph/TradingView類似的趨勢也出現在下一個周期中。2021年接近高點買入的投資者，在兩年內面臨43.5%的虧損，但到第三年，該投資已獲得14.5%的盈利。

而在市場底部買入的投資者，則獲得了更為驚人的回報。2019年接近底部買入的投資者，兩年後獲利達871%，三年後更高達1028%。類似地，2022年底部區域的買入位置，兩年後約增長465%，三年後約增長429%。

比特幣的買入時點與兩至三年內的淨收益 | 資料來源：Cointelegraph整體來看，歷史數據展現出一個一致的趨勢：在接近周期高點買入，持有兩年容易遭遇重大損失；而持有三年以上，則大多數投資最終轉為獲利。尤其是在市場底部買入的投資，往往在持有期間內實現最強勁的成長。

比特幣實際價格指標與底部買入機會

比特幣的鏈上估值指標，特別是實現價格（realized price），提供了重要的指導，幫助投資者判斷何時是良好的價值區域進行積累。實現價格反映的是比特幣的平均買入成本，基於最近一次的鏈上轉移。在歷史上，深度調整的熊市中，比特幣的價格常常接近或低於這一價值，形成吸引人的累積區域。

比特幣的實現價格區間 | 資料來源：Cointelegraph/TradingView自2015年以來，實現價格區間多次與周期底部重合，比特幣價格經常從這些區域強烈反彈，啟動長達數年的牛市。目前，比特幣的實現價格約在55,000美元左右，而調整後的實現價格（shifted realized price）約在42,000美元。

歷史數據也顯示，接近市場底部積累比特幣的投資者，往往在價格接近或低於這些估值區域時買入，這是長期最大化收益的良機。

長期持有：降低風險的關鍵策略

許多研究強調長期持有比特幣的重要性。根據Bitwise資訊主管Matt Hougan的說法，將比特幣加入傳統的60/40投資組合，不僅提升了累積收益，也改善了風險調整後的回報，在所有三年期的研究中都展現出色。持有兩年時，勝率高達93%，而5%的資產配置則達到最佳平衡。

另一份由Bitwise進行的研究，基於2010年7月至2026年2月的數據，顯示持有比特幣三年，虧損概率降至0.7%；持有五年，風險進一步降低至0.2%；而持有十年以上，虧損風險完全消失。

相較之下，短期投資策略風險較高。日內交易者的虧損可能高達47.1%，而持有一年左右的策略，也有24.3%的虧損概率。

結論

歷史數據證明，比特幣在短期內波動劇烈，但長期持有卻能帶來豐厚的潛在收益。選擇合適的買入時點，尤其是在市場下行時的低點區域，並採用長期持有策略，有助於降低風險並最大化回報。在金融市場持續變動的背景下，比特幣仍然是值得長期投資者考慮的重要資產。