Gate News 消息，美國預測市場平台 Kalshi 在與新澤西州的法律爭議中取得關鍵進展。第三巡迴上訴法院以2比1裁定，Kalshi 可繼續在該州提供體育相關合約，核心理由是相關交易屬於聯邦監管範疇，由美國商品期貨交易委員會（CFTC）擁有專屬管轄權。
此次判決的爭議焦點在於，預測市場合約是否應被視為賭博行為。新澤西州主張其賭博法規適用於所有體育相關交易，但法院多數意見認為，Kalshi 提供的產品符合「互換交易」定義，屬於聯邦商品法監管範圍，而非傳統意義上的賭博活動。
法院進一步指出，這類合約與經濟結果存在關聯，符合聯邦法律對金融衍生品的界定標準。即使持反對意見的法官，也承認這些預測市場合約具備互換交易特徵。基於此，州級執法若介入，將與現行聯邦監管體系發生衝突。
在程序層面，法院維持對新澤西州的初步禁令，認定 Kalshi 已證明其勝訴可能性，並面臨潛在的不可逆損害。這意味著，在案件最終裁決前，州監管機構暫無法依據賭博法限制其營運。
值得關注的是，該案被視為美國首次由聯邦巡迴法院直接審理預測市場合法性的標誌性案件。隨著預測市場在政治、經濟及地緣事件中的應用擴大，其監管邊界正受到更嚴格審視。此前，Kalshi 也曾因涉及國際衝突相關合約而面臨訴訟壓力。
此次裁決凸顯出美國聯邦與州監管權之間的張力，同時也為預測市場行業提供了階段性利好訊號。未來，相關監管框架如何統一，仍將成為市場關注重點。
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