CFTC 起诉威斯康星州：在第五个州的预测市场打击行动中

美国商品期货交易委员会 (CFTC) 已加剧了其对预测市场的法律对抗，于周二与美国司法部（U.S. Department of Justice）一道向威斯康星州提起联邦诉讼，地点在威斯康星州东区法院，这使其成为该机构不断升级的执法打击中第五个被锁定的州。该诉讼称，威斯康星州通过在上周起诉五家预测市场平台（包括 Kalshi、Polymarket、Crypto.com、Robinhood 和 Coinbase）而越权，并且这些州级行动会干扰《商品交易法》（Commodity Exchange Act）下美国期货与衍生品市场所赋予给 CFTC 的专属管辖权。

理解预测市场

预测市场允许用户对真实事件的结果下注，例如体育赛事、选举结果，或某家公司的股票是否会上涨。用户与其他参与者买卖合约，而每份合约的价格会根据人们认为某一结果发生的可能性上升或下跌。2024 年和 2026 年的选举周期中，数百万人在美国使用了 Kalshi 和 Polymarket 等公司。

在其起诉状中，CFTC 表示，威斯康星州试图“将联邦监管市场刑事化并予以关闭”，破坏了国会为监督互换和事件合约所建立的全国性框架。该机构称，预测市场属于联邦衍生品法律范畴，而非州级赌博法规，从而在华盛顿和州监管者之间形成直接冲突。

威斯康星州的监管行动

威斯康星州总检察长 Josh Kaul 向 Kalshi、Polymarket、Crypto.com、Robinhood、Coinbase 及其附属机构分别提起了三起独立的民事诉讼，寻求禁止这些平台，因为该州指控它们在从事非法体育博彩。根据 Kaul 的说法，只有部落赌场才能向威斯康星州居民提供体育博彩，因此任何其他平台都将违反州法律。美国原住民部落与全美各州政府签有正式协议，允许它们仅在州内提供特定类型的赌博。

威斯康星州 Oneida Nation 主席 Tehassi Hill 表示：“在威斯康星州，要实现受到监管的赌博，部落面临的挑战和必须做到的事情，与这些预测市场所提出的内容之间，存在非常巨大的差距。”

州长 Tony Evers 签署了一项法案，允许平台仅在其服务器位于威斯康星州部落土地上时提供线上体育博彩。然而，预测市场公司并不符合这一条件。

CFTC 的法律立场

据 CFTC 称，国会赋予该机构——而不是各州——对这类合约的专属监管权，将事件合约归入该类别。CFTC 认为，事件合约与投注并不相同，因为投注涉及双方就下注达成一致，而事件合约是在受监管的交易市场上进行交易。该机构称，州法律无法推翻国会授予的权力，因此即便州法律覆盖了事件合约，威斯康星州的救济手段也十分有限。

CFTC 主席 Michael Selig 表示：“各州无法规避国会明确的指令”，并补充说：“我们对威斯康星州的讯息与对纽约、亚利桑那州以及其他州的是一样的：如果你干预联邦法律对金融市场的监管运作，我们将起诉你。”

Coinbase 法务负责人 Ryan VanGrack 评论道：“通过试图阻止州级的越界行为，委员会发出了一个毋庸置疑的信号：管辖权层面的含糊不清的时代已经结束。”他还补充说：“联邦法律并非建议——它是管辖这些市场的专属权力。”

州级与联邦层面的回应

威斯康星州总检察长 Kaul 对 CFTC 的诉讼作出回应，称：“违法行为并不会因为你把它换个名字就突然变得可被允许。”Kaul 表示，他得到了来自多个州以及两党政治力量的总检察长的支持，已准备好与 CFTC 的立场展开斗争。

数日前，CFTC 就同一问题起诉了纽约州总检察长 Letitia James。James 回应称：“再一次，这一政府把优先事项放在了大公司而不是消费者，以及放在了纽约民众的最佳利益之外。纽约的赌博法律旨在保护消费者，无论他们是在预测市场下注，还是在赌场下注。”