Berkshire Hathaway hat am 15. Mai 2024 seine erste 13F-Portfolioeinreichung unter dem neuen CEO Greg Abel offengelegt und damit eine signifikante Umstrukturierung des Portfolios im ersten Quartal sichtbar gemacht. Das Unternehmen investierte ungefähr 2,65 Milliarden US-Dollar, um eine neue Position in Delta Air Lines aufzubauen, erhöhte seine Beteiligung an Alphabet (der Muttergesellschaft von Google) und liquidierte unter anderem Beteiligungen an Amazon, Visa und Mastercard.
Portfolio-Übersicht
Zum Quartalsende belief sich das Gesamtportfolio von Berkshire auf 263 Milliarden US-Dollar, nachdem es im vorherigen Quartal noch 274 Milliarden US-Dollar gewesen waren. Die Top-10-Beteiligungen machten 90,72% des Portfolios aus, nach 90,72% im Vorquartal. Die zehn größten Positionen von Berkshire in dieser Reihenfolge waren: Apple, American Express, Coca-Cola, Bank of America, Chevron, Occidental Petroleum, Alphabet, Berkshire Hathaway Inc., Moody's und Kraft Heinz.
Insgesamt startete Berkshire 3 neue Positionen, erhöhte 4 bestehende Beteiligungen, liquidierte 16 Positionen und reduzierte 6 weitere. Die Gesamtzahl der Beteiligungen sank von 42 auf 29 Aktien.
Alphabet: Große Konzentrations-Wette
Unter den Top-10-Beteiligungen erhöhte Berkshire im Quartal nur Alphabet. Das Unternehmen kaufte mehr als 36,4 Millionen Class-A-Aktien von Alphabet, was einem Anstieg von 204% gegenüber dem Vorquartal entspricht. Der Gesamtmarktwert dieser Position wuchs auf 15,6 Milliarden US-Dollar und stieg damit von der 10.-größten Beteiligung auf die 7.-größte in Berkshire's Portfolio. Zusätzlich etablierte Berkshire zum Quartalsende eine neue Position in Alphabet-Class-C-Aktien im Wert von 1 Milliarde US-Dollar, wodurch sich die gesamten Google-Beteiligungen auf 16,6 Milliarden US-Dollar beliefen.
Alphabet gehört zu den wenigen großen Technologieunternehmen, die Berkshire in den vergangenen Quartalen kontinuierlich aufgestockt hat. Bei der jährlichen Hauptversammlung der Aktionäre von Berkshire Anfang Mai bemerkte CEO Greg Abel, dass die Tochtergesellschaften von Berkshire, einschließlich BNSF Railway, Möglichkeiten im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz prüfen.
Neue Positionen: Delta Air Lines und Macy's
Jenseits der neuen Alphabet-Class-C-Position baute Berkshire im ersten Quartal nur zwei weitere neue Beteiligungen auf. Das Unternehmen errichtete eine Position von ungefähr 39,8 Millionen Aktien in Delta Air Lines mit einem Marktwert von rund 2,65 Milliarden US-Dollar, womit es die 14.-größte Beteiligung von Berkshire darstellt. Das ist die erste größere Rückkehr in die Aktie der Fluggesellschaften seit 2020, als Warren Buffett im Zuge der Pandemie Beteiligungen an Delta, United Airlines, Southwest Airlines und American Airlines liquidierte. Der Schritt signalisiert eine erneute Zuversicht des Managements hinsichtlich der Aussichten für US-Konsumausgaben, Geschäftsreisen und die Ergebnisentwicklung von Unternehmen.
Berkshire begann außerdem im Quartal eine Position in Macy's, wobei die genaue Anzahl der Aktien in der Einreichung nicht detailliert aufgeführt wurde.
Liquidationen: Amazon, Visa und Mastercard
Berkshire beendete vollständig mehrere große Finanz- und Technologie-Beteiligungen. Das Unternehmen liquidierte 2,276 Millionen Amazon-Aktien und schloss damit eine Position vollständig, die rund sieben Jahre gehalten worden war. Buffett hatte Amazon erstmals in Q2 2019 gekauft und später bemerkt, dass seine langjährige Zurückhaltung gegenüber Technologieaktien die verzögerte Einstiegsentscheidung „dumm“ gemacht habe. Im Vorquartal (Q4 2023) hatte Amazon bereits die größte prozentuale Kürzung erlebt, wobei die Beteiligungen um über 77% zurückgingen.
Berkshire beendete außerdem vollständig die Visa- und Mastercard-Positionen. Das Unternehmen liquidierte 8,3 Millionen Visa-Aktien für ungefähr 2,91 Milliarden US-Dollar und schloss seine Mastercard-Position für rund 2,28 Milliarden US-Dollar.
Reduzierungen in Energie- und Finanzaktien
Berkshire reduzierte im Quartal mehrere Top-10-Beteiligungen. Das Unternehmen kürzte seine Chevron-Position um 45,78 Millionen Aktien, was einer Reduzierung von 35% im Gegenwert von ungefähr 2,4 Milliarden US-Dollar entspricht. Der verbleibende Chevron-Anteil hatte zum Quartalsende einen Marktwert von 17,457 Milliarden US-Dollar. Die Chevron-Aktie hatte im März angesichts der Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie steigender Ölpreise Allzeithochs erreicht. Berkshire hatte Chevron ursprünglich rund 65 US-Dollar je Aktie im Jahr 2020 gekauft, 2021 teilweise reduziert und die Beteiligungen um durchschnittlich 124 US-Dollar je Aktie deutlich erhöht, ungefähr zur Zeit des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine im Jahr 2022.
Berkshire reduzierte zudem seine Bank-of-America-Position um 3,67 Millionen Aktien, wobei der verbleibende Anteil zum Quartalsende mit 25 Milliarden US-Dollar bewertet war.
Weitere Reduzierungen umfassten Positionen in DeVries, Constellation Brands und Nucor Steel.
Berkshire Hathaways zehn größte Portfolio-Positionen per Q1 2024
