CITIC Securities (Zhongxin Securities) veröffentlichte am 8. Juni einen Bericht, in dem vor einer möglichen Unterschätzung von mittelfristigen Risiken auf dem Ölmarkt gewarnt wird, darunter das Risiko einer Schließung der Straße von Hormus sowie eine schwache US-Bohraktivität. Der Brent-Ölpreis wurde am 8. Juni im Tagesverlauf durch den Schlagabtausch iranischer und israelischer Raketen zeitweise über 97 US-Dollar getrieben und schloss schließlich bei rund 94,25 US-Dollar. In der Woche bis zum 5. Juni fiel Bitcoin um knapp 18%.
Bestätigte Ölbestands- und Angebotsdaten
Auf Grundlage von öffentlich bestätigten Daten mehrerer Institutionen umfasst die derzeitige Ölversorgung folgende bestätigte Kennzahlen:
· Die US-Rohölbestände (inklusive strategischer Rohöleinlagerungen) sanken auf etwa 1,5 Milliarden Barrel und damit auf den niedrigsten Stand seit 2004 (wie Reuters berichtet);
· Die Lagerbestände in Cushing, Oklahoma, fielen auf 22,4 Millionen Barrel und liegen damit nahe an der niedrigsten Schwelle von 20 Millionen Barrel, die für einen effizienten Betrieb erforderlich ist (wie Reuters berichtet);
· Daten von Goldman bestätigen, dass eine Unterbrechung der Pipeline durch die Straße von Hormus im April in einem einzelnen Monat die weltweite tägliche Rohölnachfrage um 4% bis 5% verringerte, entsprechend 4 bis 5 Millionen Barrel pro Tag (weltweite Tagesförderung);
· Chinas Volumen an Seetransport-Importen von Rohöl sank im Mai auf 6,36 Millionen Barrel pro Tag, den niedrigsten Stand seit beinahe zehn Jahren.
Bestätigte Bewertungen von Institutionen und Analysten
Adam Chicline, Senior Volkswirt bei der Vanguard-Gruppe, bestätigte, dass Brent-Öl bei einer anhaltend stabilen Marke um 120 US-Dollar innerhalb eines Jahres das Wachstum des US-BIP um etwa 0,4 Prozentpunkte senken würde. Neil Chapman, Senior Vice President bei Exxon Mobil, erklärte Mitte Ende Mai, dass Brent-Öl angesichts des fortgesetzten Rückgangs der Bestände auf historische Tiefststände auf 150 bis 160 US-Dollar je Barrel steigen könnte.
CITIC Securities erklärte, dass die Forward-Ölkurve bereits höhere zukünftige Preise widerspiegelt, was zeigt, dass die Zuversicht der Marktteilnehmer bezüglich einer schnellen Lösung der Blockade-Situation an der Straße von Hormus nachlässt.
Häufige Fragen
Wie erzeugt ein Anstieg der Ölpreise durch den Inflations-Mechanismus Druck auf Bitcoin und Ethereum?
Gemäß der Übertragungskette der Analyseberichte: Wenn Ölpreise langfristig über 90 US-Dollar liegen, steigen die Inflationserwartungen → das begrenzt den Spielraum der Fed für Zinssenkungen → die Renditen von Staatsanleihen bleiben auf hohem Niveau → Risk Assets, einschließlich Kryptowährungen wie Bitcoin, stehen unter Bewertungsdruck. Ein historisches Beispiel aus 2022 zeigt, dass nach dem Ausbruch von Brent über 120 US-Dollar die Fed die Zinsen im größten Ausmaß seit Jahrzehnten anhob, wodurch der Wert von Bitcoin im selben Jahr um mehr als 50% fiel; die Analyse führt den direkten Druck eher auf eine Straffung der Liquidität als auf den Ölpreis selbst zurück.
US-Rohölbestände fallen auf das niedrigste Niveau seit 2004 – was bedeutet das für den Ölmarkt?
Laut einem Reuters-Bericht sanken die US-Rohölbestände inklusive strategischer Rohöleinlagerungen auf etwa 1,5 Milliarden Barrel (niedrigster Stand seit 2004). Die Lagerbestände in Cushing, Oklahoma (22,4 Millionen Barrel), liegen nahe an der niedrigsten Betriebsschwelle von 20 Millionen Barrel. Die Analysen von CITIC Securities und der Vitol Group zufolge bedeutet ein zu niedriges Bestandsniveau, dass der Pufferraum abnimmt; falls es danach Bedarf an Abrufen gibt, aber kein physisches Angebot verfügbar ist, könnte der Ölpreis schnell nach oben „springen“.
Was bedeutet die von CITIC Securities genannte Aussage „Die Wiedereröffnung der Straße von Hormus braucht 6 bis 8 Monate“?
Toril Bosoni, Leiter für Ölindustrie und Märkte bei der IEA, bestätigte, dass selbst wenn zwischen Iran und den USA ein Waffenstillstandsabkommen zustande kommt, aufgrund von Zeitbedarf für das Freiräumen der Wasserstraße und maritimen Sicherheitsbewertungen die vollständige Wiederherstellung des normalen Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus voraussichtlich 6 bis 8 Monate dauern wird. Das bedeutet, dass selbst bei einer Entspannung in der geopolitischen Lage die tatsächliche Erholung der Ölversorgung nicht unmittelbar erfolgen würde.
