Laut CNBC meldete, dass der Fed-Direktor Stephen Miran (Stephen Miran) am 15. Mai seinen Rücktritt eingereicht hat und beabsichtigt, sein Mandat als Direktor entweder bei oder vor dem Amtsantritt des neuen Vorsitzenden Kevin Warsh niederzulegen. Miran stimmte in allen sechs Sitzungen des Offenmarktausschusses der Fed (FOMC) dagegen. Am selben Tag äußerte sich Direktor Barl öffentlich zur Bilanzpolitik und sagte, die Verringerung der Bilanz selbst sei ein „falsches Ziel“.
Miran: FOMC-Abstimmungsprotokoll und bestätigte Position
Laut dem veröffentlichten FOMC-Abstimmungsprotokoll bestätigte Position:
2025 Jahr: Miran stimmte dreimal gegen die Genehmigung von FOMC-Beschlüssen, jeweils eine Zinssenkung um 25 Basispunkte, da er für stärkere Zinssenkungen plädierte
2026 Jahr: Miran stimmte dreimal gegen den Beschluss, den Zinssatz unverändert zu lassen, und befürwortete stattdessen bei jeder Sitzung eine Zinssenkung um 25 Basispunkte
Amtsdauer insgesamt: Er nahm an sechs FOMC-Sitzungen teil und stimmte bei allen sechs Sitzungen dagegen
Miran: politische Position: Er befürwortet eine vorausschauende Geldpolitik und ist der Ansicht, dass die Fed „nicht-monetäre Faktoren und ihre Auswirkungen auf die Geldpolitik angemessener berücksichtigen muss“. Konkret zielt er auf verlangsamtes Bevölkerungswachstum, den Einfluss der Migration auf den Arbeitsmarkt sowie mögliche deflationäre Effekte durch Deregulierung. Gleichzeitig unterstützt er die Verringerung der Fed-Bilanz (aktuell im Umfang von 6,7 Billionen US-Dollar) sowie das Senken der bankaufsichtlichen Schwellenwerte.
Bestätigte Zitate aus Mirans Rücktrittsschreiben
Laut CNBC sagte Miran in seinem Rücktrittsschreiben Folgendes:
· bezeichnet die kurzfristige Amtszeit als „die höchste Ehre meines Lebens“
· erklärte, er freue sich über die Änderungen, welche Warsh und die Fed in Bereichen wie „der Kommunikation der Politik, der Bilanzpolitik und anderen“ vorgenommen hätten
· erwarte, dass die Fed ihren „engen Aufgabenbereich wahren und sich von sensiblen politischen und kulturellen Themen fernhalten“ werde
· bekräftigte: „Da der Geldpolitik ein Zeitverzug innewohnt, muss die Politik vorausschauend sein und diese Auswirkungen sofort in den Blick nehmen.“
Direktor Barl: Shrinkage ist ein „falsches Ziel“
Direktor Barl stellte am 15. Mai 2026 (Donnerstag) zu der Bilanzpolitik der Fed folgende Position dar:
· Die Verringerung der Bilanz „ist nicht die gute Idee“, indem man die Liquiditätsregeln lockert. Wenn man die Liquiditätsanforderungen senkt, würde dies nur das Risiko für finanzielle Stabilität erhöhen
· Die Verringerung der Bilanz selbst sei ein „falsches Ziel“. Viele Vorschläge, um dieses Ziel zu erreichen, würden die Widerstandsfähigkeit der Banken schwächen und die Funktionsweise der Geldmärkte beeinträchtigen
· Falls es Anpassungen gibt, sollten die Liquiditätsanforderungen erhöht und nicht gesenkt werden
· Die Fed arbeite derzeit daran, die Duration der Bilanz anzupassen, um sie an den breiteren Markt für US-Staatsanleihen anzupassen
Häufige Fragen
Wann erhält Kevin Warsh die Bestätigung des Senats und wann tritt er offiziell sein Amt an?
Warsh erhielt am 14. Mai 2026 (Mittwoch) die Bestätigung des Senats. In seinem Rücktrittsschreiben erklärte Miran, dass er als Direktor „bei oder vor“ dem Amtsantritt von Warsh zurücktreten werde. Derzeit hat die offizielle Seite noch kein offizielles Datum für Warshs Amtsantritt veröffentlicht.
Welche konkrete Position wurde von Mirans sechs Gegenstimmen im FOMC abgelehnt?
2025 stimmte Miran dreimal gegen Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte, weil er stärkere Zinssenkungen befürwortete. 2026 stimmte Miran dreimal gegen den Beschluss, den Zinssatz unverändert zu lassen, und befürwortete stattdessen bei jeder Sitzung eine Zinssenkung um 25 Basispunkte. Mirans Haltung war stets eher auf eine aktivere Lockerung ausgerichtet.
Was ist der Unterschied zwischen den Positionen von Barl und Miran zur Bilanzpolitik?
Miran unterstützt die Verringerung der Fed-Bilanz (im Umfang von 6,7 Billionen US-Dollar) und leitet die zugehörige Forschung. Barl sagte am 15. Mai 2026 ausdrücklich, dass die Verringerung der Bilanz ein „falsches Ziel“ sei, und dass das Senken der Liquiditätsanforderungen die Widerstandsfähigkeit der Banken beeinträchtigen werde; er argumentierte, dass im Falle von Anpassungen die Liquiditätsanforderungen erhöht und nicht gesenkt werden sollten.
