UK Government Borrowing Costs erreichen 28-Jahres-Hoch vor dem Hintergrund wirtschaftlicher Unsicherheit

Die Kreditaufnahme-Zinsen der britischen Regierung erreichen ein 28-Jahres-Hoch

Die Kosten der britischen Regierung für ihre Kreditaufnahme sind auf das höchste Niveau in nahezu drei Jahrzehnten gestiegen, während wirtschaftliche und politische Unsicherheit das Land erfasst. Am 12. Mai erreichte die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe des Vereinigten Königreichs 5,12%, der höchste Stand seit dem 2008er globalen Finanzcrash. Die Rendite der 30-jährigen Anleihe stieg sogar noch höher auf 5,8%, ein Niveau, das seit Mai 1998 nicht mehr zu sehen war. Diese Anstiege spiegeln die Sorgen der Anleger wider, dass das Vereinigte Königreich seine Schulden angesichts steigender Inflation, anhaltender Instabilität im Nahen Osten, des Russland-Ukraine-Kriegs und politischer Unsicherheit im Inland nicht zurückzahlen könne.

Warum die Zinsen für staatliche Kreditaufnahmen gestiegen sind

Regierungen beschaffen sich Geld, indem sie Anleihen an Investoren verkaufen, um Ausgaben für Schulen, das Militär und den NHS zu finanzieren. Anleihen funktionieren wie Kredite und erfordern, dass die Regierung Zinsen für das geliehene Geld zahlt. Bei steigender Inflation und Unsicherheit sowohl im Inland als auch international sind Anleger weniger zuversichtlich, dass das Vereinigte Königreich seine Verpflichtungen zurückzahlen kann, wodurch die Zinsen für diese Anleihen deutlich steigen.

Auswirkungen auf die Staatsausgaben

Höhere Kreditaufnahmezinsen bedeuten, dass das Vereinigte Königreich mehr Geld für die Zinszahlungen auf Kredite bereitstellen muss, wodurch weniger Mittel für andere Ausgaben zur Verfügung stehen. Das erzeugt ein Defizit, das entweder durch geringere Ausgaben für öffentliche Dienstleistungen oder durch höhere Steuern ausgeglichen werden muss.

Premierminister Keir Starmer und Bundeskanzlerin Rachel Reeves haben sich zu „eisernen“ Regeln für die Kreditaufnahme verpflichtet, was weitere Kürzungen bei öffentlichen Dienstleistungen erforderlich machen könnte, um zusätzliche Schulden oder Steuererhöhungen zu vermeiden. Lokale Räte könnten weniger Mittel für Leistungen wie Pflaster- und Schlaglochreparaturen erhalten, während Kürzungen bei Bildungs- und NHS-Budgets drohen.

Mögliche alternative politische Akteure wie Andy Burnham und Angela Rayner haben angedeutet, dass sie wahrscheinlich höhere Steuern einer weiteren Kürzung öffentlicher Dienstleistungen vorziehen würden.

Breitere wirtschaftliche Folgen

Anstiege bei den Zinsen für staatliche Kreditaufnahmen ziehen typischerweise Kaskadeneffekte in die gesamte Wirtschaft nach sich. Hypothekenzinsen und Zinsen für Unternehmenskredite steigen häufig parallel zu den Renditen von Staatsanleihen, da Anleger Staatsanleihezinsen als Maßstab für die gesamte britische Wirtschaft ansehen und für andere Kreditvergaben ähnliche oder höhere Renditen erwarten.

Höhere Hypothekenzinsen führen häufig zu steigenden Mietpreisen, da Vermieter versuchen, die höheren Kosten auszugleichen, indem sie die Mieten für Mieter anheben. Teurer werdende Unternehmenskredite können zu höheren Preisen für Waren und Dienstleistungen führen, da Unternehmen ihre Preise erhöhen, um die gestiegenen Kreditkosten auszugleichen.

Allerdings können höhere Kreditaufnahmezinsen auch die Inflation direkt dämpfen, da die Regierung die Ausgaben senkt, um Geld zu sichern.

Positive Auswirkung für Inhaber von Renten

Es gibt eine positive Folge steigender Kreditaufnahmezinsen: Pensionsfonds, die in Staatsanleihen investieren, erhalten höhere Renditen auf ihre Anlagen.