米連邦準備制度の利上げ見通しが86%まで上昇し、ビットコインが63,000ドルを割り込んだ

6 月 24 日のビットコインは 62,982 ドルまで下落し、主な要因としては次が挙げられます。米国の現物ビットコイン ETF は 5 月中旬以降、7 日 SMA が 7 日連続でプラス（上昇）になっておらず、機関投資家の需要が顕著に低下しています。CME FedWatch によると、取引参加者は現時点で FRB（連邦準備制度理事会）が 12 月に利上げする確率を約 86% と見込んでいます。そして、米・イラン・スイス会談の後、トランプ氏が「イランは無期限の査察に同意した」と主張した一方で、テヘランは譲歩を否定し、交渉の詳細に矛盾があることも挙げられます。

Glassnode：5 月中旬以降、米国の現物ビットコイン ETF に正味の流入なし

（出所：Glassnode）

Glassnode の 6 月 23 日の分析によると、米国の現物ビットコイン ETF は 5 月中旬以降、7 日単純移動平均線（SMA）が一度もプラスになっておらず、伝統的金融（TradFi）の資金が、現在の価格水準ではビットコイン取引への参加に対して依然として慎重な姿勢を示していることがうかがえます。集計した資金フローのデータにはプラス方向の変動が乏しく、機関投資家が概ね様子見をしている実態を反映しています。

CME FedWatch：12 月の FRB 利上げ確率が 86% へ上昇

CME の「FRBウォッチ」ツールでは、取引参加者が現時点で見込む FRB の 12 月利上げ確率は約 86% であり、先週の FRB 会合前の 61% を大きく上回っています。背景には、FRB の新任議長 Kevin Warsh がインフレ抑制のための強い姿勢（ハト派ではないシグナル）を放ったことがあります。

金利の見通しに最も敏感な 2 年物米国債の利回りは 4.19% で、2026 年初めの 3.475% より 71 ベーシスポイント高い水準です。米国の 6 月 S&P グローバル製造業 PMI は 55.7 に上昇し、5 月の 55.1 と予想 54.8 を上回りました。レポートでは、企業が米・イラン戦争によるエネルギー不足を避けるために前倒しで発注しており、製造業の活動が改善していることが示されています。

米・イランの最新動向：トランプ氏が「イランは無期限の査察に同意」、テヘランは譲歩を否定

米国側では、トランプ氏が 6 月 23 日に、イランが「完全に、徹底的に」最高レベルの「無期限」の査察を受け入れることに同意したと述べました。イランが査察を受け入れ、「他にも進められている重要な譲歩」があるとして、米国はホルムズ海峡を開放したままにすることを認め、海上封鎖は行わない方針です。ただし、米軍の艦船は引き続きその場に待機します。VP（JD）・ヴァンス氏は、スイスでの会談が最終的な和平合意の土台になると述べています。米国は今週の月曜日から（そこから）イランに対する制裁を 60 日間停止すると発表しました。

イラン側では、テヘランは交渉においてこの種の譲歩を行ったことを否定しています。イランの首席交渉担当者は、ホルムズ海峡は「戦前の状態に二度と戻すことはできない」と述べました。また、イラン外務省は、IAEA の査察担当者が、損傷を受けた核施設に立ち入る計画は現時点ではないと指摘しています。米・イラン・スイスの初回会談は月曜日に終了し、双方の声明には、ホルムズ海峡の管理、経済的インセンティブ、そしてイスラエルとレバノン軍事行動に関する点で矛盾が見られます。

今週発表予定の米国の経済指標：PCE、GDP、初請失業保険金件数

今週の重要な発表予定データには、木曜日の米国コア個人消費支出（PCE）物価指数（FRB が重視するインフレ指標）、木曜日の米国の国内総生産（GDP）データ、そして失業保険の新規申請件数が含まれます。

よくある質問

ビットコインの現物 ETF に正味の流入がないことは、機関が撤退していることを意味しますか？

Glassnode の説明によれば、5 月中旬以降の 7 日 SMA がプラスになっていないことは、機関資金の流入が停滞していることを示しており、必ずしも積極的な撤退を意味するわけではありません。この記事では、機関投資家の資本が再び参入するには、より高い価格が必要になる可能性があると述べています。

米・イラン交渉の矛盾は、ビットコインと原油価格にどのような影響がありますか？

報道によると、米・イラン双方の査察条項やホルムズ海峡の管理に関する発言には矛盾があり、和平合意の不確実性が高まっています。WTI 原油は今週累計で 3% 超下落しましたが、矛盾した発言は今後の下落余地を抑える可能性があります。ビットコインについては、地政学的不確実性に加えて利上げ観測が重なり、短期の下押し圧力を構成するとしています。

FRB の 12 月利上げ確率が 61% から 86% へ上昇すると、市場にとって何を意味しますか？

CME FedWatch のデータによると、12 月利上げ確率の大幅な上昇（+25 パーセントポイント）は、市場が今や「金利が長期にわたり高止まりする」シナリオをより起こりやすいものとして見なしていることを意味します。2 年物米国債利回りの 71 ベーシスポイント上昇は、この見通しを裏づけており、ビットコインなどのリスク資産に追加の圧力をかけます。