ブロードコム暴落12%でAI株が投げ売りに！台湾株は1000ポイント急落。ビットコインは一時6.3万ドルの防衛を失う

米国の半導体企業ブロードコム（Broadcom）が決算を市場予想に届かせられず、株価が12％超急落し、AI関連株への資金の流れが回転する事態となった。売り圧は素早く拡大し、世界の市場にまで波及した。台湾加権指数は6月5日朝の取引で一時44,685ポイントまで下落し、約千ポイント安となって45,000ポイントの節目を割り込んだ。ビットコインは一時63,000ドルを下回り、その後わずかに反発した。

台湾株とアジア株式市場の動き：確認された市場データ

CNBCおよび市場データによると、今回のブロードコム決算が引き起こした一連の売り圧が確認される市場の数値は以下の通りだ。VanEckの半導体ETFは1％超下落、Arm Holdingsは4％超下落、美光（Micron）は8％近く下落した。韓国の三星電子は日中一時7％近く下落したが、その後反発した。日本の東京エレクトロン（Tokyo Electron）は6％超下落。台湾株ではダイダ電（台達電）、鴻海、聯発科はいずれも寄り付きは安く、その後弱含んだ。

Ortus Advisorsの株式ストラテジストであるAndrew Jacksonは、最近の強い銘柄には確かにそろそろ調整局面が必要だが、今回の下げに対しては比較的前向きに解釈していると述べた。

マクロ面の悪材料：確認された経済データ

今回の売り圧は、3つのマクロ面の悪材料が重なったことによって一段と強まった。

· 米国の4月の求人が762万件へと増加し、市場予想を大きく上回り、10年物米国債利回りが4.45％を超えた；

· 市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）が年末までに利上げする確率を50％以上に再評価した；

· 米国とイランの核協議の停滞により原油価格が上昇し、インフレリスクが再び市場の焦点となった。

これら3つの要因は、ブロードコムの決算ショックとともに、今回のクロスマーケット下落をもたらしたマクロ背景を形成した。

Glassnodeのオンチェーンデータ：確認された弱気後半の指標

Glassnodeのレポートで確認された数値には以下が含まれる。ビットコインの週次の累計下落は約13％；保有者の日次の実現損失が13.5億ドルまで急増し、そのうち7.7億ドルは長期保有者による損切りの損失計上によるものだ。短期保有者のコストベースが、実際の市場平均価格を下回った。

Bitwiseの欧州リサーチ責任者であるAndre Dragoschは、センチメント指数が逆張りの買いシグナルを引き金にしたと述べた。歴史的に、極端な感情は潜在的な底値を示すことが多い。Strategyが少量売りの動きを取ったことは、投資家の信頼に影響を与えた。

Grayscaleのリサーチ責任者Zach Pandlは、これが批判を招いたものの、資金が複数のビジネスモデルを持つ機関に分散され、長期的には価格形成にとって有利に働くとの見方を示した。

Lekkar Capitalの投資部長Quinn Thompsonは、Strategyが優先株（特別株）を発行してコインを買う戦略を通じたことで、普通株の株主に希薄化による負担が生じていると指摘した。

よくある質問

ブロードコムの決算が予想未達だった場合、どのように数時間で台湾株の千ポイント安へ波及するのか？

ブロードコム決算をきっかけとするAI関連株への資金の回転が、Arm Holdingsや美光などAI半導体関連の株を大幅に下落させ、市場心理が急速に、TSMCや聯発科を中核とする台湾半導体セクターへ広がった。これらの台湾の大型高ウエイト株は台湾株指数の中で比重が高いため、寄り付き後に指数が急速に約千ポイント下行した。

Glassnodeの「未実現の復活」レポートでいう「弱気後半」の判断根拠は何か？

Glassnodeのレポートによれば、判断根拠には3つの確認指標が含まれる。日次の実現損失が13.5億ドルまで急増（市場が大規模に損失を確定させていることを示す）；7.7億ドルが長期保有者による損切りの損失計上（長期保有者は、市場下落が十分に深くなるまで売らないことが多い）；短期保有者のコストベースが実際の市場平均価格を下回った（最近の参入者の多くが損失状態にあることを示す）。この3点の組み合わせは、歴史的には市場の下落局面の後半に現れることが多い。

米国の4月の求人件数762万はビットコインにどんな影響を与えるのか？

求人件数が予想を上回るということは雇用市場がなお強いことを意味し、短期的にFRBが利下げする余地を圧迫する。市場は年末までの利上げ確率を50％以上へと再設定する。金利環境が引き締まり気味であることは、ビットコインを含むリスク資産に対してマイナスの圧力をかけやすく、これは今回のマクロ悪材料の組み合わせの一つだ。