หัวหน้าฝ่ายหุ้นสหรัฐและกลยุทธ์เชิงปริมาณของ Bank of America อย่าง Savita Subramanian ได้เตือนว่าตลาดหุ้นกำลังแสดงสัญญาณที่เคยมาก่อนการปรับฐานลง 20% ในอดีต ในบันทึกถึงนักลงทุนที่ Axios รายงาน Subramanian ระบุว่า “สัญญาณบอกแนวโน้มขาลง” ของบริษัทคิดเป็น 70% กำลังถูกกระตุ้นอยู่ในขณะนี้ ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยที่พบในช่วงจุดสูงสุดของตลาดครั้งก่อนๆ นักวางกลยุทธ์ชี้สัญญาณเตือนหลายประการ รวมถึงความคาดหวังกำไรของนักลงทุนที่สูงกว่าปกติ สภาพเครดิตที่ผ่อนคลาย และความแตกต่างอย่างสุดขั้วของระดับมูลค่าในกลุ่มเทคโนโลยี ที่กลับไปถึงระดับที่ไม่พบมานับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2000
สัญญาณบอกแนวโน้มขาลงของ BofA อัตราการทริกเกอร์ 70%
Subramanian กระตุ้นให้นักลงทุน “ทำกำไร” โดยกล่าวว่าเธอกำลังเห็น “สัญญาณอันตรายเกินไป” ในตลาด ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ “สัญญาณบอกแนวโน้มขาลงของเรา — ทริกเกอร์ที่มักมาก่อนจุดสูงสุดของ S&P 500 — ชี้ว่าควรระมัดระวังเพิ่มเติม วันนี้ สัญญาณของเราถูกทริกเกอร์ 70% ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยที่พบในช่วงจุดสูงสุดของตลาดครั้งก่อน”
สัญญาณเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นมาตรวัดสภาพตลาด Subramanian ระบุถึงตัวชี้วัดหลายรายการที่กำลังถูกกระตุ้น รวมถึงสมมติฐานของนักลงทุนที่ว่าบริษัทต่างๆ จะยังคงสร้างกำไรในระดับที่แข็งแกร่งต่อไปในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า รวมถึงสภาพเครดิตที่ผ่อนคลาย
ความแตกต่างด้านมูลค่าของกลุ่ม Tech แตะระดับปี 2000
Subramanian เน้นย้ำความแตกต่างอย่างสุดขั้วในผลการดำเนินงานของหุ้นที่มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (price-to-equity) สูงและต่ำ หุ้นที่มีมูลค่ามากกำลังได้รับรางวัล ขณะที่หุ้นที่มีมูลค่าต่ำกลับถูกทิ้งไว้ข้างหลัง
“ความแตกต่างเด่นชัดที่สุดในกลุ่ม Tech โดยส่วนต่างระหว่างหุ้นมัธยฐานของกลุ่มควินไทล์ที่ดีที่สุด/แย่ที่สุดอยู่ที่ +120 [เปอร์เซ็นต์พอยต์] อย่างมาก ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนก.พ. 2000 ที่อยู่ที่ +130 [เปอร์เซ็นต์พอยต์] ก่อนหน้าจุดสูงสุดของตลาดในวันที่ 24 มี.ค. 2000” Subramanian กล่าว
นักวิเคราะห์ Morgan Stanley ไม่เห็นด้วยกับมุมมองขาลง
Morgan Stanley CIO Mike Wilson นำเสนอภาพที่ต่างออกไป โดยกล่าวว่าเขาไม่เชื่อว่าตลาดหุ้นจะเข้าสู่แดนขาลง Wilson ระบุว่า “ในมุมมองของเรา การปรับฐานถือเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ และสุดท้ายจะเป็นเรื่องดีต่อสุขภาพ หากตลาดขาขึ้นนี้จะขยายไปจนถึงปลายปี ซึ่งยังคงเป็นกรอบฐานของเรา”
FAQ
สัญญาณบอกแนวโน้มขาลงของ Bank of America ปัจจุบันถูกทริกเกอร์ไปกี่เปอร์เซ็นต์?
ตามที่ Savita Subramanian ระบุ สัญญาณบอกแนวโน้มขาลงของ Bank of America ถูกทริกเกอร์อยู่ที่ 70% ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยที่พบในช่วงจุดสูงสุดของตลาดครั้งก่อน
ความแตกต่างด้านมูลค่าของกลุ่ม Tech แตะระดับเท่าใด?
ส่วนต่างระหว่างหุ้นมัธยฐานของกลุ่มควินไทล์ที่ดีที่สุดและแย่ที่สุดในกลุ่ม Tech อยู่ที่ +120 เปอร์เซ็นต์พอยต์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนก.พ. 2000 เมื่ออยู่ที่ +130 เปอร์เซ็นต์พอยต์ ก่อนหน้าจุดสูงสุดของตลาดในวันที่ 24 มี.ค. 2000
Morgan Stanley เห็นด้วยกับคำเตือนเรื่องขาลงหรือไม่?
ไม่ Morgan Stanley CIO Mike Wilson ระบุว่าเขาไม่เชื่อว่าตลาดหุ้นจะเข้าสู่แดนขาลง โดยมองว่าการปรับฐานเป็น “สิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้และสุดท้ายจะดีต่อสุขภาพ” สำหรับตลาดขาขึ้นที่จะขยายไปจนถึงปลายปี
