$16 十億期權到期將動搖比特幣和以太坊市場
- 超過 $16 億的 BTC 和姨太期權即將到期，增加了波動性。
- Deribit 表示隨着宏觀情緒改善，市場傾向於謹慎看漲。
- 交易者密切關注價格是否趨向於"最大痛苦"區域，因爲到期波動性達到高峯。
超過 $16 億的比特幣和姨太期權將於2025年10月31日08:00 UTC在Deribit到期。這標志着今年最大的月度加密衍生品事件之一。
此次到期超越了上周的$6 億事件，這是由於十月合約的月度滾動。交易者和投資者應密切關注最大痛苦水平和頭寸，這兩者都可能影響短期價格走勢。
比特幣期權面臨脆弱的市場結構 {#h-bitcoin-options-face-fragile-market-structure}
比特幣目前交易價格爲109,287美元。在本次到期中，將有124,171份合約，總值爲135.9億美元到期。最大痛苦價位爲114,000美元，這是大多數期權持有者貶值的水平。
歷史上，比特幣的價格在到期臨近時往往會向最大痛苦區間移動，這是市場制造商對沖其頭寸的結果。
看跌期權與看漲期權比率爲0.70，顯示出交易者中略微看漲的偏向。然而，Deribit數據顯示，比特幣期權的總未平倉合約爲124,171個。看漲期權未平倉合約爲73,001份，超過了看跌期權的51,171份，從而導致所有到期日的看跌/看漲比率爲0.70。
即將到期的比特幣期權。來源：Deribit
Greeks.live 分析師在最近的清算後將市場識別爲 “脆弱且缺乏買盤”。關鍵水平爲 $112,000 和 CME 從 $110,000 到 $111,000 的缺口。
阻力出現在$116,000到$118,000。如果支撐位失守，交易者正在關注$106,000，意味着當前價格的3%修正。
未平倉合約在一個月內從超過100,000份合約下降至約70,000份，顯示出交易者參與度下降。
社區每日摘要 #daily
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發布日期：2025-10-28
整體市場情緒
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該組表現出一種主要的看跌情緒，交易者盡管當前市場韌性仍然預期下行。關注的關鍵支撐位包括112k… — Greeks.live (@GreeksLive) 2025 年 10 月 28 日
這一降幅表明投資者在當前價格上獲利了結或信心不足。隨着價格穩定，未平倉合約的下降指向了一種整合，方向不明，除非出現新的催化劑。
姨太定位顯示謹慎情緒 {#h-姨太定位顯示謹慎情緒}
姨太交易價格爲$3,854，646,902份合約總計$2.49億即將到期。最大痛苦水平爲$4,100，略高於當前價格。
像比特幣一樣，以太坊的認沽與認購比率爲0.70，表明僅有輕微的看漲倉位。然而，Deribit的以太坊期權統計數據反映出更具防御性的立場。
到期以太坊期權。來源：Deribit
當前的未平倉合約數量爲381,462份，超過了265,440份的認沽未平倉合約。這一大量的認購合約表明，交易者正在對沖下行風險或在到期合約中持樂觀態度。
“頭寸讀取謹慎看漲。隨着美中貿易緊張局勢明顯緩解，向上的風險更強，交易者的對沖減少。姨太的頭寸偏向謹慎，賣出期權超過買入期權，” Deribit 分析師表示。
此次到期的規模放大了其對現貨價格的潛在影響。總體而言，比特幣和姨太期權的名義價值超過$16 億美元，使其成爲10月份最大的加密衍生品事件之一。
Deribit 表示對改善的宏觀經濟條件持謹慎樂觀態度，而 Greeks.live 警告稱仍然存在下行風險和買家疲憊的情況。
隨着這些大額頭寸的解除，波動性可能迅速上升。比特幣的最大痛苦水平爲114,000美元，姨太的最大痛苦水平爲4,100美元，這可能會影響短期價格走勢。
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