鏈上永續合約活動激增，凸顯加密衍生品市場的成長
加密貨幣衍生品交易在2025年經歷了顯著的成長，主要由去中心化永續合約的活躍度提升所推動。根據Coinbase分析師Duong的研究，去中心化交易所到年底的每月永續合約交易量已超過$1 兆美元，突顯鏈上衍生品市場影響力的擴大。
Duong解釋說，這一成長部分受到缺乏傳統山寨幣季的影響，促使交易者尋求透過槓桿獲取更高的回報，而非現貨交易。永續合約提供的前所未有的槓桿水平，使交易者能以相對較少的資金放大敞口，導致交易活動激增。
大部分交易活動集中在去中心化平台上，例如Aster和Hyperliquid，這些平台佔據了大量的交易量。Hyperliquid於2023年底推出其鏈上永續合約平台，並在7月其交易量估計達到$319 十億美元，這是在加入現貨交易服務後的成就。這些紀錄彰顯了該平台的快速成長及其在鏈上衍生品領域的重要性。
永續合約，也稱為“perps”，是加密衍生品，允許交易者持有槓桿頭寸而無到期日，提供對標的資產價格的持續敞口。這些工具最初在現貨市場中較為突出，現在正逐步演變為去中心化金融(DeFi)生態系統的核心組成部分。Duong認為，股權永續合約可能代表下一個成長前沿，因為代幣化股票衍生品提供24/7的存取權和美股的槓桿交易，超越正常交易時間。
鏈上永續合約供應商之間的競爭日益激烈。例如，Aster在推出後不久，曾短暫以近$36 十億美元的24小時交易量領先去中心化永續合約市場。11月，由Vladimir Novakovski創立的鏈上平台Lighter在主網上線後，籌集了$68 百萬美元的資金。根據DeFiLlama的數據，過去一個月鏈上永續合約的總交易量約達$972 十億美元，Lighter以約$203 十億美元領先，其次是Aster和Hyperliquid。
隨著鏈上衍生品市場的持續演進，它們越來越被視為DeFi中的基本、可組合的原始元素——從孤立的高槓桿交易工具轉變為塑造去中心化金融未來的核心要素。
本文最初發表於Crypto Breaking News，標題為Onchain Perps Boosted Crypto Derivatives Growth in 2025——您的加密新聞、比特幣新聞與區塊鏈更新的可信來源。
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