代幣化黃金現在引領週末價格發現，常在CME期貨恢復交易前定下基調。
週末黃金交易正逐步轉向區塊鏈網絡，因為CME期貨已關閉。在此期間，像PAXG和XAUt這樣的代幣資產成為主要的可見價格行動場所。快速的市場增長和交易量上升，使數字黃金成為期貨重新開盤前的重要短期信號。
一旦CME在週五晚間關閉，受監管的價格發現進入暫時黑outs，直到週日晚上。在市場下線期間，受監管場所的價格更新暫停。一些亞洲地區仍有安靜的雙邊交易，但這些交易不對外公開。
像PAXG和XAUt這樣的代幣化黃金，持續交易不中斷，使區塊鏈平台成為週末定價的主要參考。根據前Credit Suisse首席投資官Iggy Ioppe（現任Theo），週末期間大多數可觀察到的價格變動都發生在鏈上。
等到CME恢復交易時，期貨價格通常已經反映出代幣市場的水平。實際上，數字黃金代幣在傳統合約重新開放前，已經設定了短期方向。
快速的擴張進一步強化了這一角色。Cex.io的數據顯示，過去一年代幣化黃金的市值增加了約28億美元。總價值從約16億美元升至44億美元，增長了177%。這一增長速度已超過了許多其他黃金投資領域。
此外，新增錢包超過115,000個，幾乎是持有者數量的三倍。所有流入實物資產代幣的資金中，約25%投向了代幣化黃金。其他代幣化資產，如股票、公司債券和非美國國債，增長較少。
另一方面，去年代幣化黃金的交易量約為1780億美元。僅在第四季度，交易活動就達到峰值超過1260億美元。在這一水平上，代幣化黃金在全球黃金投資產品中按交易量排名第二，僅次於SPDR Gold Shares。
市場活動主要由專業流動性公司推動。這些參與者在多個交易場所操作，捕捉區塊鏈黃金代幣與傳統市場之間的價差。他們的策略專注於短期價差，而非方向性投注。
除了套利之外，交易者還持有代幣化黃金以直接追蹤金條價格。有些用作抵押品，有些用來對沖更廣泛的投資組合或產生收益。在地緣政治緊張或宏觀不確定性期間，需求通常會增加，投資者尋求防禦性敞口。
在美國和以色列對伊朗的打擊後，週六代幣化黃金價格大幅跳升。投資者將資金轉入PAXG和XAUt，因比特幣和以太坊經歷了顯著的價格下跌。根據CoinMarketCap數據，XAUt短暫突破5450美元，PAXG則接近5536美元後回落。
全天候交易使代幣化黃金在風險管理方面具有明顯優勢。投資者可以立即調整頭寸以應對突發事件。然而，期貨市場參與者必須等到市場重新開放後才能反應。這段時間差在地緣政治震盪或宏觀經濟劇烈變動時可能非常重要。
目前，這兩個系統並存。區塊鏈市場提供全天候的存取和可見的價格。基於區塊鏈的產品在週末市場關閉期間，提供持續的存取和透明的定價。
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