CME Group 董事長兼執行長 Terry Duffy 週四就首批獲美國批准的永續期貨合約發出廣泛的否定，警告這些產品可能使散戶交易者面臨更高的槓桿。Duffy 在 Piper Sandler 全球交易所暨金融科技（Global Exchange & Fintech）會議上表示，他對這些合約的設計方式抱持嚴重疑慮。他指出在離岸市場中，永續期貨的槓桿介於 20x 至最高 250x——相較之下，CME 在加密產品上的約 5x 架構。這項批評是在美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准首批與加密貨幣價格掛鉤的永續期貨合約數天後出現；其中 Kalshi 在 5 月 29 日掛牌該等合約。
Duffy 警告永續期貨的高槓桿
Duffy 在會議上表示，他不喜歡看到不理解產品的人，可能會在第一時間就被迫爆倉、遭到清算而進入自己不該待的合約。他將當前市場行為比作 2008 年金融危機前的狀況，並表示：「我真的相信這就是 2007 年。房地產市場已被投機市場取代，包括各種預測以及其他一切，而這可能是一場等待發生的災難。」
永續期貨讓交易者能在不設到期日的情況下，針對資產價格採用槓桿部位；不同於傳統期貨，傳統期貨會在明確的到期日進行結算。
CFTC 核准首批美國永續期貨合約
商品期貨交易委員會核准了首批與加密貨幣價格掛鉤的永續期貨合約，其中 Kalshi 在 5 月 29 日掛牌該等合約。離岸交易場所主導全球永續交易活動。根據 The Block 的資料，Hyperliquid 在 5 月的月度永續成交量中占 6.6%。其由建置方部署的永續框架 HIP-3 當月創造了超過 620 億美元的成交量。
CME Group 與洲際交易所（Intercontinental Exchange）先前曾敦促 CFTC 檢視離岸永續期貨市場，因為這種結構在傳統交易所之外逐漸受到採用。數家美國交易所也曾探索推出類似產品。
Duffy 批評 CFTC 核准時程
Duffy 批評 CFTC 的核准流程，表示他不同意該機構允許這些合約的決定。他說，審查完成所花的時間比標準的自我認證窗口還短；該窗口允許在 24 小時後掛牌，若無異議即可進行。「我完全不同意政府的做法，而且我們要往前推進時，我會用我們需要的方式來處理，」Duffy 在會議上說。
在另一場採訪中，Duffy 表示他在核准當天就致電 CFTC 主席 Michael Selig 表達擔憂；彭博（Bloomberg）報導了這件事。
FAQ
CME 執行長 Terry Duffy 對永續期貨合約說了什麼？
Terry Duffy 表示，他在 Piper Sandler 全球交易所暨金融科技會議上對首批獲美國批准的永續期貨合約的設計方式抱持嚴重疑慮。他警告離岸市場提供的槓桿介於 20x 至最高 250x，相較之下 CME 在加密產品上的約 5x 架構，並表示這種情況可能是一場等待發生的災難。
CFTC 何時核准首批美國永續期貨合約？
商品期貨交易委員會核准了首批與加密貨幣價格掛鉤的永續期貨合約，Kalshi 則在 5 月 29 日掛牌該等合約。Duffy 的發言是在這項核准後數天出現。
離岸永續期貨成交量與美國市場相比如何？
離岸交易場所主導全球永續交易活動。根據 The Block 的資料，Hyperliquid 在 5 月的月度永續成交量中占 6.6%；其 HIP-3 框架當月創造了超過 620 億美元的成交量。
