BofA senkt das S&P-500-Ziel für Jahresende auf 7.100, da im Juni 70% der Signale eines Bärenmarkts aufleuchten

Laut Bank of America Global Research riet das Team der Strategin Savita Subramanian institutionellen und privaten Kunden am 9. Juni, Gewinne mitzunehmen. Begründet wurde dies damit, dass die Rally beim S&P 500 70 % der historischen Wegmarken ausgelöst habe, die großen Marktspitzen vorausgingen. Die Bank senkte ihr S&P-500-Ziel für das Jahresende auf 7.100 und verschärfte ihr internes Risikowarnsystem, um es an den Schwellenwert anzupassen, der zuvor vor früheren zyklischen Korrekturen zu sehen war.

Das proprietäre Modell von BofA verfolgt zehn Indikatoren für Bärenmärkte; seit Anfang Juni blinken sieben davon mit aktiven Vorsichtssignalen, nachdem es im März vier und im April fünf waren. Von 20 zentralen Bewertungskennzahlen, die überwacht werden, zeigen 17 eine statistisch signifikante Überbewertung. Das Strategenteam nannte extreme Bewertungsmetriken und eine ungesunde Marktballung in Technologiebereichen als wichtigste Risiko-Treiber. Hoch bewertete Kurs-Gewinn-Verhältnis-Aktien haben preislich deutlich stärker zugelegt als niedrig bewertete Value-Aktien mit niedrigem KGV – in einem nicht tragfähigen Ausmaß. Gleichzeitig hat sich die Streuung der Renditen innerhalb des S&P 500 auf Werte ausgeweitet, die zuletzt während der post-COVID-bedingten Marktpanik zu beobachten waren.