MARA verkauft 1,5 Milliarden US-Dollar Bitcoin, verbucht einen Verlust von 1,26 Milliarden US-Dollar im Q1 trotz KI-Umstellung

MARA Holdings, das an der Nasdaq notierte Bitcoin-Mining-Unternehmen, verkaufte im ersten Quartal 2026 20.880 Bitcoin für 1,5 Milliarden US-Dollar, um im Rahmen eines strategischen Wechsels von groß angelegtem Mining hin zu künstlicher Intelligenz und Hochleistungs-Computing-Infrastruktur umzuschwenken. Das Unternehmen meldete für Q1 2026 einen Nettoverlust von 1,26 Milliarden US-Dollar, mehr als das Doppelte seines Verlusts von 533 Millionen US-Dollar im Vorjahr, wie aus den Geschäftszahlen hervorgeht. Der Umsatz fiel im Jahresvergleich um 18% auf 175 Millionen US-Dollar, unter anderem aufgrund niedrigerer Bitcoin-Preise.

Bitcoin-Liquidation und Schuldenrestrukturierung

Zwischen dem 4. März und dem 25. März verkaufte MARA 15.133 Bitcoin für ungefähr 1,1 Milliarden US-Dollar, um insbesondere Rückkäufe von Wandelanleihen zu finanzieren. Das Unternehmen verwendete 1 Milliarde US-Dollar aus diesen Verkäufen, um seine ausstehenden Wandelanleihen um 30% zu reduzieren, von rund 3,3 Milliarden US-Dollar auf 2,3 Milliarden US-Dollar, und erfasste dabei einen Gewinn von 71 Millionen US-Dollar aus der Entschuldung.

Erwerb von Long Ridge Energy

Die Erlöse aus den Bitcoin-Verkäufen finanzieren den bislang größten Zukauf von MARA. Das Unternehmen hat eine verbindliche Vereinbarung abgeschlossen, um Long Ridge Energy von FTAI Infrastructure für nahezu 1,5 Milliarden US-Dollar zu erwerben, einschließlich der Übernahme von mindestens 785 Millionen US-Dollar an Schulden. Long Ridge betreibt in Ohio ein Gaskraftwerk im Combined-Cycle mit 505 Megawatt Leistung, mehr als 1.600 zusammenhängenden Acres und soll 144 Millionen US-Dollar an annualisiertem EBITDA generieren.

Operative Restrukturierung

Neben der finanziellen Restrukturierung formt MARA seine Abläufe grundlegend neu. Das Unternehmen kürzt 15% seiner Belegschaft, um 12 Millionen US-Dollar an annualisierten Kosteneinsparungen zu erzielen, und stoppt zugleich den Kauf von Mining-Großanlagen. „In Zukunft erwarten wir nicht, große ASIC-Käufe zu verfolgen. Unser Ansatz bleibt selektiv, zielgerichtet und durch klaren wirtschaftlichen Mehrwert untermauert“, schrieb das Unternehmen in seinem Q1-Brief an die Aktionäre.

Strategischer Wechsel zu KI und IT-Infrastruktur

Das Unternehmen hat 90% seiner nicht ausgelagerten Mining-Kapazitäten so positioniert, dass sie in KI- und IT-Infrastruktur umwandelbar sind, mit einer Dual-Use-Strategie. „Unsere Strategie konzentriert sich darauf, neue Infrastruktur zusammen mit bestehenden Bitcoin-Mining-Operationen anzusiedeln, wodurch wir Stromwerte sofort monetarisieren können, während wir gleichzeitig die operative Disziplin und das Infrastruktur-Know-how nutzen, das Mining bereitstellt“, erklärte MARA. „Dieser Ansatz schafft Flexibilität: Wir können heute Einnahmen über Bitcoin-Mining erzielen und gleichzeitig die Option wahren, die Stromnutzung auf KI- und kritische IT-Lasten umzulenken, sobald sich diese Chancen an den gleichen Standorten weiterentwickeln.“

Marktposition und Kursentwicklung

Trotz der Bitcoin-Liquidation bleibt MARA der viertgrößte unternehmensbezogene Bitcoin-Besitzer mit 35.303 BTC im Wert von 2,84 Milliarden US-Dollar. Die MARA-Aktien fielen am Tag nach der Ergebnisveröffentlichung um mehr als 5%, nachdem sie ein Tief von 11,74 US-Dollar erreicht hatten, und schlossen bei 12,65 US-Dollar. Im Verlauf des letzten Monats sind die MARA-Aktien jedoch um 32% gestiegen.

Branchenkontext

MARA’s Transformation spiegelt einen sich beschleunigenden Branchentrend wider, bei dem Crypto-Infrastrukturanbieter KI-Chancen verfolgen. Der Bitcoin-Miner IREN sicherte sich Anfang des Monats einen Nvidia-KI-Deal im Wert von 3,4 Milliarden US-Dollar, während Keel Infrastructure (ehemals Bitfarms) einen Verlust von 145 Millionen US-Dollar meldete, nachdem es eine vollständige Mining-zu-KI-Umstellung abgeschlossen hatte.