豪ドル、米国とイランの停戦期待でリスク選好が高まり円に対して36年ぶりの高値を更新

ゲートニュースのメッセージ、4月16日 — 豪ドルは日本円に対して、30年以上ぶりの高水準まで急騰しました。これは、長期化が見込まれる米国・イラン停戦の見通しに対する楽観的なセンチメントや、リスク選好のより広範な回復を背景にしています。水曜のニューヨーク取引では、AUD/JPYは114.112まで上昇し、1990年9月以来の高値となりました。この動きは、S&P 500指数が史上最高値を更新するなどの世界的な株式上昇局面と同時に起きました。投資家は、中東での緊張緩和が、米国・イラン停戦交渉が長期化する兆候に続いて進むことで、地域リスクを低減し得ると見込んだのです。

豪ドルの強さは、豪州準備銀行（RBA）のより強気（ハト派ではない）な政策見通しと、株式市場との正の相関の両方を反映しています。一方で、日本円は、日本銀行の植田和男総裁による慎重な発言の後、短期の利上げ期待が抑えられたことから、他の主要通貨に対して出遅れています。今月のAUDは米ドルに対しておよそ4%上昇しており、10カ国グループ（Group of Ten）(G10)の主要通貨の中で最も好調な通貨になっています。ブルームバーグのストラテジスト、ブレンダン・ファーガンによれば、RBAの強気な政策姿勢は短期の金利差を下支えし、AUDの魅力を高めています。また、S&P 500との正の相関は年初以降で最も高い水準に戻っており、それが世界的な高ベータ指標としての地位を強めています。

AUD/JPYの上昇は、円キャリー取引の魅力も高めました。円キャリー取引では、投資家は利回りの低い通貨を借りて、利回りの高い資産に投資します。円をショートしてAUDをロングする戦略は、年初来でおよそ10%のリターンをもたらしています。しかし、リスクは残ります。日本当局は通貨変動に関する口頭での警告を強めており、財務大臣の浜口薫は、水曜に外国為替の問題について米財務長官スコット・ベッセントと緊密に協議したと述べました。アナリストは、取引が依然として魅力的である一方で、高まったボラティリティがポジションの維持を「つらく」する可能性があると警告しています。