Виконавчий директор DFA: ШІ прогнозує волатильність ринку, але не може її знизити

Пітер Діллард, Глобальний керівник з інженерії інвестицій у Dimensional Fund Advisors (DFA), заявив 28 травня (за місцевим часом), що штучний інтелект може допомогти прогнозувати ринкову волатильність, але не може зменшити волатильність сам по собі, під час вебінару, організованого World Economic Research Institute. Його слова пролунали на тлі того, що корейські акції запустили запобіжники у торгах: KOSPI впав більш ніж на 10%, а KOSDAQ — більш ніж на 8% після різкого падіння американських акцій у секторі напівпровідників. DFA, яка керує активами на 1 трлн доларів, організувала вебінар під назвою «Портфельні інвестиційні стратегії в еру ШІ», щоб розглянути реальні застосування й обмеження ШІ в управлінні активами на тлі зростання інтересу ринку до інвестиційних підходів, керованих ШІ.

Діллард: ШІ прогнозує волатильність, але не стабілізує ринки

Діллард звернувся до питання, чи може ШІ стабілізувати нестабільні ринки, зокрема корейські акції. Він заявив, що ШІ може допомагати прогнозувати періоди або патерни підвищеної ринкової волатильності, але уточнив, що це відрізняється від зменшення волатильності як такої. «Фінансові ринки містять значні обсяги інформації, пов’язаної з волатильністю, зокрема ціни та опціони», — пояснив Діллард. «ШІ корисний для швидшого збору й аналізу цієї інформації».

Він підкреслив, що швидше відображення інформації не дорівнює стабілізації ринку. «Коли нова інформація відображається на ринку швидше, також можуть зростати цінові коливання», — сказав Діллард. «ШІ може робити так, щоб інформація відображалась швидше, але це не робить ринок стабільнішим». Він додав, що запобіжники у торгах слугують механізмом, який дозволяє інвесторам певний момент спокійно подивитися на ринок, тоді як ШІ не відіграє ролі у зменшенні ринкової волатильності як такої.

Керівник DFA висловлює обережність щодо тривалості «суперциклу» ШІ

Діллард зайняв обережну позицію щодо «суперциклу» ШІ — великої ринкової теми. «Важко сказати, як довго триватиме суперцикл ШІ», — заявив він. «Це явище відбувається тому, що попит нині значно перевищує пропозицію». Він пояснив, що якщо попит збережеться, компанії вкладатимуться у довгострокову інфраструктуру та розширення виробництва, але додав, що «немає нічого вічного».

Щодо майбутньої ролі ШІ Діллард застеріг від сприйняття ШІ як всемогутнього. «Я не вірю, що ШІ знищить усі робочі місця або призведе до масових звільнень», — сказав він. «Зрештою ШІ стане інструментом і використовуватиметься в житті та роботі людей». Він підкреслив, що «те, що нам потрібно робити зараз — це вчитися, досліджувати й вивчати ШІ», додавши, що «відповіді на більшість питань десь посередині, а не на будь-якому з крайніх полюсів».

DFA тестує застосування ШІ в управлінні активами — результати змішані

Діллард навів приклади, де DFA застосовувала ШІ в реальних операціях з управління активами. Він повідомив, що ШІ показав високу ефективність у допомозі з кодуванням, а також у зведенні й аналізі складних документів щодо корпоративної активності. Водночас економічна доцільність ШІ виявилася нижчою за очікування в завданнях на кшталт виявлення аномалій у даних і витягнення ключової інформації з обширних ковенантів облігацій.

Діллард запропонував створити «фреймворк оцінювання», щоб визначати, як саме використовувати ШІ, виходячи з характеристик завдання, а не з безумовного впровадження. Він порадив спершу з’ясувати, чи потребує завдання точних відповідей, чи достатньо лише створення чернеток, чи можуть експерти швидко перевірити результати й чи можна легко виправляти помилки.

Діллард наголошує: у фінальних інвестиційних рішеннях відповідальність — на людях, а не на ШІ

Діллард обережно оцінив, чи може ШІ підсилити інвестиційну ефективність. «Навіть якщо ШІ швидко синтезує величезні обсяги інформації та підвищує точність прогнозів, ефективність портфеля не завжди покращується», — сказав він. «Ринкові ціни відображають інформацію та судження численних інвесторів, тож ШІ не завжди зможе стабільно обіграти цю колективну інтелектуальність».

Він діагностував, що «якщо використовуються універсальні дані й універсальний ШІ, конкуренти також, імовірно, застосовуватимуть подібні інструменти», додавши, що «важко забезпечити стійку конкурентну перевагу лише за допомогою універсального ШІ». Діллард підкреслив, що «менеджери з активів відповідають не просто за задачі від клієнтів, а за розв’язання проблем», зазначивши, що «фінальні інвестиційні рішення та відповідальність за їхні наслідки мають нести люди, а не ШІ».

FAQ

Що Пітер Діллард сказав про ШІ та ринкову волатильність 28 травня?

Пітер Діллард, Глобальний керівник з інженерії інвестицій у DFA, заявив під час вебінару 28 травня (за місцевим часом), що ШІ може допомогти прогнозувати патерни ринкової волатильності, але не може зменшити ринкову волатильність сам по собі. Він пояснив, що ШІ дає змогу швидше збирати й аналізувати інформацію, але швидше відображення інформації може збільшувати цінові коливання, а не стабілізувати ринки.

Як показали себе застосування ШІ DFA в задачах управління активами?

Діллард повідомив, що застосування ШІ DFA демонстрували високу ефективність у підтримці кодування та зведенні документів, але економічна доцільність була нижчою за очікування в виявленні аномалій у даних і витягненні ключової інформації зі складних ковенантів облігацій. Він запропонував використовувати фреймворк оцінювання, щоб оцінити доречність ШІ для конкретних задач, а не впроваджувати ШІ повсюдно.

Чому Діллард висловив обережність щодо ролі ШІ в інвестиційній ефективності?

Діллард заявив, що здатність ШІ швидко синтезувати інформацію й підвищувати точність прогнозів не гарантує кращої ефективності портфеля. Він пояснив, що ринкові ціни вже відображають колективний інтелект від численних інвесторів, тож ШІ складно стабільно обіграти їх. Він підкреслив, що фінальна відповідальність за інвестиції має залишатися за людьми, а не за ШІ, оскільки менеджери з активів несуть відповідальність за розв’язання проблем понад просте виконання задач.