360 ONE zielt auf $500m für den sechsten Private-Credit-Fonds

Eröffnung

360 ONE Asset Management, eine in Mumbai ansässige Investmentgesellschaft, sucht bis zu 500 Millionen US-Dollar für ihren sechsten Private-Credit-Fonds. Der Fonds soll im Juni 2026 aufgelegt werden und sich an vermögende Privatpersonen, Family Offices sowie ausländische Institutionen richten. Die Mittelbeschaffung erfolgt in einer Phase, in der der globale Private-Credit-Markt mit einem Volumen von 1,8 Billionen US-Dollar aufgrund von Sorgen über die Kreditqualität und die Exponierung gegenüber Software-Borrowern ins Stocken gerät. Indien bleibt bei der Private-Credit-Fundraising-Aktivität weiterhin aktiv und hebt sich damit von der allgemeinen Marktabkühlung ab.

Fondsdaten und Investitionsschwerpunkte

Das neue Vehikel soll mittelgroße Unternehmen sowie Sondersituationen finanzieren, darunter Akquisitionsfinanzierungen, Refinanzierungen und den Rückkauf von Beteiligungen. Dies folgt auf die Schließung des fünften Private-Credit-Fonds von 360 ONE mit einem Volumen von rund 400 Millionen US-Dollar im März 2025.

Aktivität im indischen Private-Credit-Markt

Der indische Private-Credit-Sektor hat trotz globaler Gegenwinde weiterhin Momentum gezeigt. Lighthouse Canton hat im Mai 2025 einen Fonds über 12 Milliarden Rupien (124 Millionen US-Dollar) aufgelegt, und InCred Alternative Investments hat im April 2025 einen Special-Situations-Credit-Fonds über 15 Milliarden Rupien (156 Millionen US-Dollar) geschlossen.

Das verwaltete Vermögen im indischen Private-Credit-Bereich ist deutlich gewachsen und stieg von weniger als 0,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2010 auf 17,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023. In der ersten Hälfte 2025 wurden 9,0 Milliarden US-Dollar eingesetzt, womit bereits der gesamte Deal-Wert des Jahres 2024 übertroffen wurde.

Regulatorischer und Markt-Rahmen

Der indische Private-Credit-Markt wird vom Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) geregelt, der als primärer Rahmen zur Beilegung unternehmerischer Notlagen dient. Der IBC hat die Zeiten für die Entschuldung von durchschnittlich 4,3 Jahren auf etwa ein bis zwei Jahre reduziert.

Private-Credit-Fonds, die als Alternative Investment Funds (AIFs) operieren, unterliegen strukturellen Einschränkungen im Vergleich zu Banken und Non-Banking Financial Companies (NBFCs). AIFs verfügen nicht über bestimmte rechtliche Befugnisse, um Sicherheiten durchzusetzen, und können nicht auf den außergerichtlichen Restrukturierungsprozess der Reserve Bank of India zugreifen. Dadurch sind sie stärker auf den IBC angewiesen, um Kredit- und Schuldinvestitionen abzusichern. Regulierer haben außerdem Beschränkungen eingeführt, die es Banken oder NBFCs untersagen, direkte Kreditexposures für indirekte Exposures über AIF-Anteile zu tauschen. Diese Maßnahme soll das „Evergreening“ von Krediten eindämmen – also das Verlängern notleidender Schulden, um keine Verluste verbuchen zu müssen.