CME und ICE verschärfen den Vorgehen gegen Ölh ançdelsgeschäfte auf Hyperliquid

• CME und ICE warnten, dass das anonyme Trading von Hyperliquid Ölmärkte Manipulationsrisiken aussetzen könnte.
• Das volumenstarke Wachstum von hyperliquid-Öl-gebundenen Perp-Futures beschleunigte sich während der angespannten Iran-Konfliktlage.
• Hyperliquid verteidigte seine On-Chain-Transparenz und sucht zugleich künftige CFTC-Regeln für Derivate-Transaktionen.

CME Group und Intercontinental Exchange drängten US-Regulierer, die Aufsicht über die Krypto-Derivateplattform Hyperliquid zu erhöhen – wegen Bedenken im Zusammenhang mit der Preisbildung auf Öl-Märkten. Laut Bloomberg warnten die Börsen die Commodity Futures Trading Commission und Gesetzgeber, dass die anonyme Handelsstruktur von Hyperliquid die Rohstoffmärkte für Manipulation, Insideraktivitäten und sanktionsbezogene Risiken anfällig machen könnte. Die Bedenken nahmen zu, nachdem die Aktivität bei ölgebundenen Perpetual-Futures während des Iran-Konflikts Anfang dieses Jahres stark anstieg.

Börsen äußern Bedenken gegenüber Regulierern

Laut Bloomberg argumentierten CME und ICE, Hyperliquid agiere außerhalb der Aufsicht, die auf regulierte Terminbörsen angewendet wird. Die Unternehmen sollen die Registrierung der Plattform bei der CFTC anstreben.

Die Börsen äußerten zudem Bedenken, dass anonyme Trader die Benchmark-Preisbildung beeinflussen könnten, die an globale Ölmärkte gekoppelt ist. Sie warnten außerdem, dass sanktionierte Einheiten oder Akteure mit Staatsbezug die Struktur der Plattform ausnutzen könnten.

ICE-Vizepräsident Trabue Bland sagte, die Integrität der Benchmarks bleibe die zentrale Sorge. Er erklärte, Aktivität außerhalb der regulatorischen Aufsicht könne breitere Marktprobleme verursachen.

In der Zwischenzeit räumte CFTC-Vorsitzender Michael Selig kürzlich ein, dass der wachsende Markteinfluss der Plattform zunimmt. Selig sagte, die Aktivität von Hyperliquid könne langfristig sowohl Spot-Ölpreise als auch regulierte Terminmärkte beeinflussen.

Öl-Handelsaktivität expandiert rasch

Die Prüfung erfolgt nach einem schnellen Wachstum der ölgebundenen Perpetual-Kontrakte von Hyperliquid während der verstärkten Spannungen rund um den Iran. Laut Artemis-Daten lag der durchschnittliche tägliche Umsatz im April bei über 700 Millionen US-Dollar.

Zuvor hätten diese Kontrakte nur einige Millionen US-Dollar an täglicher Aktivität erzeugt. Doch steigende geopolitische Spannungen erhöhten den spekulativen Handel über energiebezogene Derivate deutlich.

Gleichzeitig weitete Hyperliquid sein Angebot über Krypto hinaus auf synthetische Aktien- und Rohstoffprodukte aus. Damit geriet die in Singapur ansässige Börse direkt in Konkurrenz zu CME und ICE.

Die Börsen arbeiten unter strengen Standards für Marktsurveillance, Kundenverifizierung und Compliance. Hyperliquid unterliegt derzeit nicht denselben regulatorischen Verpflichtungen.

Hyperliquid verteidigt die Plattformstruktur

Hyperliquid verteidigte seinen Ansatz mit dem Hinweis auf die Blockchain-Transparenz. Sprecher George Godsal sagte, jeder Trade, jede Liquidation und jede Funding-Zahlung bleibe on-chain öffentlich nachprüfbar.

Währenddessen erklärte das Hyperliquid Policy Center, die Plattform schaffe Märkte mit weniger Risiken als herkömmliche zentralisierte Börsen. Die Organisation geht davon aus, dass die CFTC schließlich einen Rahmen für On-Chain-Derivate-Trading aufsetzen wird.

Hyperliquid startete dieses Jahr das Washington-basierte Policy Center, initiiert durch den Krypto-Politik-Anwalt Jake Chervinsky. Die Gruppe habe seitdem Treffen mit der CFTC zu möglichen US-Zugangswegen für Retail-Kunden abgehalten.

Separat stellte Hyperliquid kürzlich die Unterstützung seines USDH-Stablecoins ein, der im September 2025 nach Genehmigung durch Native Markets Governance gelauncht war.