Die U.S.-Börsenaufsicht SEC wird voraussichtlich einen neuen Rahmen für tokenisierte Aktien einführen. Dadurch könnten digitale Versionen von Aktien künftig auf Krypto-Plattformen gehandelt werden. Der Schritt könnte die Integration der Blockchain-Technologie in traditionelle Kapitalmärkte beschleunigen.
- Kernaussagen:
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- Die SEC könnte diese Woche Regeln für tokenisierte Aktien starten und den Handel von Onchain-Equity ermöglichen.
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- Ondo führt den Markt für tokenisierte Aktien mit 1,4 Milliarden US-Dollar an, während sich Wall Street zu weiteren Blockchain-Plänen ausweitet.
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- DTCC zielt auf tokenisierte Trades ab Juli 2026, während die SEC die Integration der Kryptomärkte vorantreibt.
SEC ebnet den Weg für Onchain-Aktienhandel, während Wall Street Tokenisierung übernimmt
Die U.S.-Börsenaufsicht SEC bereitet die Veröffentlichung eines regulatorischen Rahmens vor, der den Weg für den Handel tokenisierter Versionen öffentlich gelisteter Aktien öffnen könnte. Damit wäre es einer der bedeutendsten Schritte in der Integration von traditionellem Finanzwesen und Krypto-Märkten.
Laut einem Bericht von Bloomberg, unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen, könnte die SEC ihre vorgeschlagene „Innovation Exemption“ bereits diese Woche veröffentlichen. Der Rahmen würde einen Pfad schaffen, damit digitale Repräsentationen von Wertpapieren auf blockchainbasierten Plattformen außerhalb herkömmlicher Börsen gehandelt werden können.
Die Initiative passt zu dem breiteren Vorstoß der Trump-Regierung, Einschränkungen für digitale Vermögenswerte zu lockern und die Entwicklung von krypto-nativen Finanz-Infrastrukturen in den Vereinigten Staaten zu fördern.
Dem berichteten Vorschlag zufolge könnten Drittfirmen blockchainbasierte Tokens ausgeben, die an den Wert öffentlich gehandelter Aktien gekoppelt sind – auch ohne Genehmigung oder Beteiligung der zugrunde liegenden Unternehmen. Diese Tokens würden voraussichtlich auf dezentralen Krypto-Plattformen gehandelt werden, statt auf traditionellen Börsen.
Wichtig ist: Die digitalen Vermögenswerte könnten nicht dieselben Rechte vermitteln wie herkömmliche Aktien, etwa Stimmrechte oder Dividendenanspruch. Stattdessen würden sie vor allem als Instrumente funktionieren, die darauf ausgelegt sind, die Kursentwicklung gelisteter Aktien abzubilden.
Der Schritt bedeutet eine deutliche Abkehr von der historisch vorsichtigen Haltung der SEC gegenüber kryptobezogenen Wertpapierprodukten. Zugleich spiegelt er den wachsenden Rückenwind für die Tokenisierung wider – einen der am schnellsten wachsenden Bereiche innerhalb digitaler Assets.
Das Anlegerinteresse hat sich rasant verstärkt. Laut Daten von RWA.xyz ist der Marktwert verteilter tokenisierter Aktien im vergangenen Monat um fast 30% auf 1,43 Milliarden US-Dollar gestiegen – über mehr als 2.200 Assets hinweg. Das monatliche Übertragungsvolumen liegt inzwischen bei 3,10 Milliarden US-Dollar, während die Zahl der Inhaber auf etwa 267.710 angewachsen ist.
Ondo dominiert den Sektor derzeit mit einem tokenisierten Equity-Wert von 888 Millionen US-Dollar und macht damit nahe an 60% des Marktes aus. Die konkurrierende Plattform xStocks folgt mit rund 394 Millionen US-Dollar.
Institutionen von Wall Street haben bereits Positionen in dem Markt aufgebaut. Die Depository Trust & Clearing Corporation kündigte kürzlich Pläne an, ab Juli 2026 begrenzte Produktions-Trades von tokenisierten Wertpapieren zu ermöglichen, wobei eine breitere Umsetzung später im Jahr erwartet wird.
Auch Nasdaq hat Pläne offengelegt, eine Struktur für Equity-Tokens zu entwickeln. Gleichzeitig arbeitet die New York Stock Exchange an Systemen für Onchain-Abwicklung und Token-Trading-Infrastruktur.
Befürworter argumentieren, tokenisierte Wertpapiere könnten Märkte effizienter machen, indem sie kontinuierlichen Handel, schnellere Abwicklung und einen breiteren globalen Zugang zu Aktien ermöglichen. Kritiker warnen jedoch, dass fragmentierte Liquidität, Anlegerschutz und die Unklarheit rund um Aktionärsrechte weiterhin ungelöste Themen sind.
Die von der SEC vorgeschlagene Ausnahme könnte zu einem bestimmenden Moment für die Zukunft von Onchain-Finanzierung werden. Wenn sie umgesetzt wird, wäre sie das klarste Signal bisher, dass US-Regulierer bereit sind, blockchainbasierte Handelssysteme in den Mainstream der Kapitalmärkte zu integrieren – statt sie an den Rand des Finanzwesens zu drängen.
