Gate 深度報導與加密市場分析

摩根大通資產管理向美SEC申請第二檔以太坊代幣化貨幣市場基金JLTXX，資產為美國公債與隔夜回購，目標符合GENIUS Act穩定幣發行方準備金要求，由Kinexys提供鏈上技術，申請自5月13日生效，上市日期尚未公布。與BlackRock BSTBL/BRSRV同日布局顯示TradFi正快速推進代幣化穩定幣基礎設施與準備金市場。

龍芯達成 100 萬顆里程碑 根據《南華早報》（South China Morning Post）報導，作為中國 CPU 設計商的 龍芯科技（Loongson Technology）自 2023 年 11 月推出 3A6000 桌面處理器以來，已出貨超過 100 萬顆。此一里程碑顯示中國在打造本土晶片產業、並降低對外國半導體技術依賴方面邁出重要一步。 技術規格與效能 3A6000 採用龍芯自研的 LoongArch 指令集、自有 IP 核心，並依賴本土供應鏈。消息人士指出，該晶片整體效能大致可與約 2020 年左右的英特爾桌面處理器相當。 該處理器包含 4 核心、8 執行緒，時脈最高可達 2.5 GHz。進一步的細項測試顯示，單執行緒效能接近 AMD 2017 年代的 Zen 1 架構。其分支預測器（用於猜測下一條指令）運作水準接近 AMD 的 Zen 2，而其重排序能力（有助於管理指令執行）則更接近 Zen 3 的能力。 記憶體效能則較有限。雙通道 DDR4-2666 的讀取頻寬約與 2015 年的 Intel Core i5-6600K 同等。消息人士表示，儘管相較上一代改進了記憶

CFTC 主席塞利格在 FINRA 2026 會議宣布，CFTC 與 SEC 將在監管、規則與執法上加強協調，簽署諒解備忘錄、啟動聯合協調計畫，加入 SEC 的「加密項目」，推動加密資產分類體系，並就投資組合保證金與掉期數據報告發布徵求意見稿，力求跨管轄一致、避免重複執法，同時促進 FINRA 與 NFA 的跨市場監管協作。

百慕達總理在數位金融論壇宣布，政府計畫將部分支付與金融服務遷移至 Stellar 網路，作為「完全鏈上國家經濟」計畫的一部分，風險評估後可投資數位資產。原因是高昂支付處理費與缺乏行動支付，數位美元與 Stellar 能以負責任方式擴大規模；私營部門領導、政府協力推動。百慕達自2018年以《數位資產商業法》提供友善監管，亦曾宣布與 Circle、Coinbase 的合作。

吳忌寒公布GPU部署新階段：1萬、10萬、100萬台。Bitdeer AI雲4月ARR約6900萬美元，部署4,184台GPU，利用率92%，外部訂閱3,323台，環比增長60%。4月比特幣挖礦783 BTC，年增372%，自挖65.5 EH/s、總87.4 EH/s，推出SEALMINER A4系列（9.45 J/T）。全球容量約3 GW，挪威泰達爾談判進入後期，田納西數據中心設計啟動。

BNB Chain 公布 2026-05-12 RWA TVL 突破 40 億美元，創歷史新高，生態板塊周漲約 4%、市值約 1,750 億美元。自 2025 年以來，RWA TVL 半年翻倍。Venus Trade 於 5 月 6 日上線，透過 PancakeSwap 提供單筆同時做多做空；零手續費促銷延長至 2026-05-31。機構對 BNB ETF 關注升溫，Teucrium 推出 2x 做多日 ETF，VanEck/Grayscale 亦申請現貨 ETF。

比特幣（BTC）短線微幅反彈，5 月 13 日暫報 81,000 美元左右。Aave 公告，rsETH 技術恢復計畫的第一階段已完成，相關作業將於未來幾天逐步恢復。華爾街首隻 Hyperliquid ETF 推出，首日收盤成交額為 180 萬美元，表現「非常穩健」。

元大證券為台灣交易量最大的券商，富邦證券正在尋求規模約達 300 億新台幣（9.55 億美元）的銀團貸款，以提供營運資金；依據彭博報導，隨著股市反彈推升對投資人融資的需求。元大正討論 100 億新台幣（3.18 億美元），富邦則最高 200 億新台幣（6.36 億美元），兩筆融資設施預計都將運作三年，儘管磋商仍在進行，條款可能會有所變動。 監管背景與資本準備 元大表示該貸款仍在評估中，富邦則稱其是在遵循適用規範下辦理。台灣金融監督管理委員會，該島的金融監管機構，正在考慮放寬對證券公司的放貸上限；若獲准，可能將釋放 7,570 億新台幣（241 億美元）至 1.51 兆新台幣（480 億美元）的額外放貸能力。任何放寬都可能伴隨更嚴格的資本規則，包括要求注入資本以及最低資本適足率要求。官員擔心，券商在市場反彈期間已將獲利以股利形式發放，而非留存更多盈餘以強化資產負債表。 市場集中風險 台灣由 AI 帶動的股市反彈，讓市場邁向成為全球第六大，但支撐投資人融資的飆升卻集中在少數股票，這對金融體系帶來風險。台灣加權股價指數（TAIEX），該島主要股市基準，近期已突破 42,000 點；領漲的僅是

根據 BeInCrypto，Trump Mobile 的 T1 金色手機自 2025 年 6 月推出以來，已連續四次跳票，至今逾 11 個月未交付。4/6 更新的預購條款稱 100 美元定金只是有條件購買機會，不保證生產或交付，約 59 萬名買家共收取約 5,900 萬美元。官網現無法購買，改推其他機型。

美國參議院以51票贊成、45票反對，正式任命沃什為美聯儲理事，任期14年；同日啟動其出任主席的確認程序。Powell主席任期將於2026年5月16日屆滿，CLARITY法案同週在參院審議。

根據 TechCrunch 報導，Meta 正在測試一項新的 Threads 功能，允許擁有公開帳號的使用者在貼文與回覆中提及 @meta.ai，以獲得答案與脈絡。該測試版目前已在馬來西亞、沙烏地阿拉伯、墨西哥、阿根廷與新加坡啟用。 功能運作方式 @meta.ai 工具旨在提供即時資訊，涵蓋趨勢與突發新聞。當被提及時，該帳號會以原貼文相同的語言發布公開回覆，確保在不同地區與語言之間都能得到在地化回應。 與既有平台的比較 此功能類似於 X 的 Grok 整合，在社群媒體平台內提供類似的 AI 輔助資訊檢索方式。 使用者控制與回饋 Meta 正在更廣泛推出前蒐集使用者回饋，並已實作多種控制機制。使用者可以完全靜音 @meta.ai、將其貼文標記為不感興趣，或在動態消息中隱藏單一回覆。這些控制項可讓使用者在公司精煉該功能的過程中，客製化他們與 AI 助理的互動體驗。

根據 TechCrunch，Google 正在推出「入侵記錄（Intrusion Logging）」，這是一項在「進階保護模式（Advanced Protection Mode）」中的可選擇加入（opt-in）Android 功能，會記錄安全事件，以協助研究人員調查手機上的間諜軟體與數位鑑識裝置攻擊。該功能適用於已安裝 Android 16 December update 及更新版本的裝置，不過目前仍需要啟用進階保護模式、登入 Google 帳戶，以及使用 Google Pixel 裝置。 入侵記錄如何運作 這些記錄會每天產生，並以加密形式儲存在使用者的 Google 帳戶中。根據 Google，該功能可記錄應用程式安裝、網站與伺服器連線、Android Debug Bridge 存取、手機解鎖，以及嘗試刪除記錄的行為。Amnesty International 協助開發了這項功能。 解決 Android 數位鑑識落差 入侵記錄是為了因應 Android 安全研究中一個顯著限制而打造的。由於 Android 的技術限制，過去在偵測上，複雜的間諜軟體攻擊歷來比起蘋果的行動作業系統 iOS

美4月CPI較預期上升，環比0.6%、同比3.8%，能源壓力主因。油價走高推升通脹，Fed12月加息機率逾30%，Warsh正式任理事。路透稱沙特對伊朗有秘密打擊，局勢持續緊張。美股收盤：S&P-0.16%、Nasdaq-0.71%、Dow+0.11%。

Dr. Dre 雖多年未發新專輯，仍靠 Beats 出售與投資穩健成長。2014 年以 30 億美元賣 Beats 給蘋果，含近 1 億美元股票，股價與版稅成長後，淨資產約 10 億美元入 Forbes 榜，排名第 3332 名。Beats 打入高價耳機市場，Dre 以製作人身分創立 Death Row、Aftermath，培養 Eminem 等，並與 Snoop Dogg 推出 Still GIN。

Tokenmaxxing：為什麼 AI Token Burn 不是生產力指標 根據 Tech in Asia 的報導，AI 採用正在出現一種模式：組織會在每天的提示（prompts）、代理（agents）和自動化工作流程中，盡可能燒掉（burn）最多的 token——這種做法被稱為「tokenmaxxing」。Tech in Asia 記者 Glenn Kaonang 認為，高 token 使用量不一定與高輸出或改善的商業成果有關。 健身房比喻：努力 vs. 結果 Kaonang 將這點比喻為健身房文化：在場館待更長時間並不保證訓練結果更好。類似地，token 消耗代表在 AI 系統內付出的努力，但並不會立刻顯示輸出是否真的有所提升。文章指出，多數企業仍會透過登入、提示次數和座位使用率等使用訊號來衡量 AI 採用。 真正重要的指標 根據來源，應優先關注的指標包括： AI 能為特定工作流程節省多少時間 AI 輸出在不需要大量返工的情況下，能否維持可用性 回收的時間被分配到哪裡（描述為「多數團隊在哪裡開始沉默」） 文章提出的框架建議一個務實的順序：先看效率，再看輸出品質，最後才是產能重新配

Anthropic 正洽談至少 300 億美元的新一輪融資，估值目標可能突破 9,000 億美元，若成交將成為該公司歷來最大規模。資金用於擴充算力基礎設施、支撐 Claude 系列的成長，並可能在今年 10 月左右於市場公開募股，作為進入公開市場前的最後衝刺。

Dharma Wallet：DeFi 入口平台在 2022 年被 OpenSea 收購 根據 TechCrunch 報導，Dharma Labs 的加密貨幣錢包作為一個使用者友善的去中心化金融（DeFi）入口平台而出現，能在 2022 年 1 月平台被 NFT 市集 OpenSea 以據稱 1 億 1.3億到 1 億 3,000 萬美元收購之前，將美國的銀行帳戶直接連接到以太坊協議（Ethereum）上之 DeFi 協議。該錢包採行的「以行動裝置為先」設計以及法幣到 DeFi 的整合，影響了現代加密錢包如何面向主流採用，即使在 2022 年初關閉後亦然。 起源與市場定位 Dharma Labs 是一家位於舊金山的加密科技公司，由 Y Combinator、Polychain Capital 與 Coinbase Ventures 支援。該公司於 2017 年 4 月推出首款產品，作為一個建立在 Compound 協議之上的、可產生收益的平台，用於點對點的借貸。隨著後續幾年發展，該平台演變成一個具備整合 DeFi 功能的完整行動加密錢包。 根據 Benzinga 的評論，該錢包讓使用者在

eToro 的加密貨幣營收在 2026 年第一季降至 21.5 億美元，低於去年同期的 35 億美元，根據該經紀商於週二發布的財務報表。這一下滑反映了加密貨幣活動的整體放緩，平台上的交易總數較去年同期下降 32%。 財務表現 儘管營收下滑，eToro 的整體財務指標仍呈現強勁。該公司的調整後 EBITDA 年增 35% 至 1.09 億美元，而淨利也增長 37% 至 8200 萬美元。每股基本淨利達 0.98，高於上一年度同期的 0.79。 eToro 的加密資產營收成本大幅從 35 億美元降至 21 億美元；而其資產負債表上的加密貨幣持有量僅小幅下降至 6050 萬美元，低於 2025 年年底的 6260 萬美元。 策略性舉措 儘管加密貨幣活動放緩，eToro 仍在 2026 年第一季進行了顯著的加密相關投資。該公司完成對 Zengo 的 7000 萬美元收購，Zengo 是自我託管型加密貨幣錢包供應商，並在從三年前取得 BitLicense 之後於紐約推出加密貨幣交易。 「對 Zengo 的收購，這家領先的自我託管型加密貨幣錢包供應商，實質推進了我們將傳統金融與鏈上基礎設施、預測市

根據彭博社（Bloomberg）報導，週一在美國加州奧克蘭（Oakland）聯邦法院進行的證詞中，微軟執行長薩提亞・納德拉（Satya Nadella）的作證期間，曝光的規劃文件顯示，微軟內部曾預估其對 OpenAI 累計 130 億美元（$13 billion）的投資，將帶來 920 億美元的回報。該數字出現在微軟總裁布拉德・史密斯（Brad Smith）於 2023 年 1 月致公司董事會的備忘錄中，該備忘錄概述了這項與 AI 研究實驗室合作所預期的財務回報。 職法院庭證詞與投資時間線 納德拉在「Musk v. Altman」訴訟中作為證人出庭，而在該案中，伊隆・馬斯克（Elon Musk）已在聯邦法院起訴 OpenAI 與微軟。於馬斯克首席律師史蒂文・莫洛（Steven Molo）進行交叉詰問時，微軟執行長被要求逐項說明史密斯備忘錄，並回答有關該預估回報的問題。 「這結果很不錯，因為我們承擔了風險，」根據彭博社的法庭報導，納德拉對陪審團表示。微軟在 OpenAI 的投資時間線始於 2019 年的 10 億美元，接著在 2021 年翻倍，並於 2023 年初作出 100 億美元的大