Gate 深度報導與加密市場分析

VanEck 在那斯達克（Nasdaq）推出首檔美國現貨 BNB ETF，且已完成 SEC 申報 VanEck 於 2026 年 5 月 28 日推出首檔美國現貨 BNB 交易所交易基金，並以代號 VBNB 在那斯達克交易。該推出在數月的監管互動之後進行：VanEck 於 2025 年首次為該產品提交申請。新 ETF 透過讓投資人直接接觸 BNB（BNB Chain 生態系的原生代幣），將美國加密貨幣 ETF 市場的範圍擴展到比特幣與以太坊之外，同時不要求投資人自行持有或保管該資產。該公司在 2026 年期間提交了多份經修訂的 S-1 申報，包括刪除了質押功能的修訂，當時發行方試圖降低與美國證券交易委員會（SEC）的監管摩擦。 現貨 BNB 實物支撐與費用結構 根據 VanEck 的說法，現貨 BNB ETF 由實際持有的 BNB 代幣實物支撐，這些代幣由合格託管機構以冷存儲方式保管，而不是依賴期貨合約或合成曝險。該基金以 0.39% 的贊助費啟動。ETF 透過傳統券商帳戶，讓傳統投資人能接觸加密產業最大型的區塊鏈生態系之一。VanEck 資深投資分析師 Patrick Bush 表示

Aave Labs 為其 Push 旗下子公司—Push Labs Limited 和 Push Virtual Assets Ireland Limited—取得英國金融行為監管局（FCA）的登記資格，作為加密資產交易所提供商，擴大公司在歐洲的受監管營運。該核准允許 Push 在英國開展與加密相關的活動及支付基礎設施營運，同時補充集團既有的英國 FCA 電子貨幣機構（EMI）授權。該登記是在 Push Virtual Assets Ireland Limited 於 2025 年 11 月獲得歐盟「加密資產市場」（MiCA）框架下的加密資產服務提供商（CASP）授權之後進行，透過愛爾蘭央行取得，讓服務得以在整個歐洲經濟區進行「護照」（passporting）。Aave Labs 創辦人兼執行長 Stani Kulechov 表示，這些登記為在英國推出下一代、零費用鏈上消費金融產品提供了所需的監管基礎。此舉契合英國正轉向在《金融服務與市場法》（FSMA）下建立更完整的加密監管體系，FCA 預計將於 2027 年起就加密資產活動制定並施行完整授權框架。 加密資產與支付服務的雙重許可框架

開場 Strategy（先前為 MicroStrategy）在 2026 年 5 月 5 日的 Q1 財報電話會議上承認，該公司可能會出售比特幣以償還債務或為股利義務籌資，結束了長達四年的「不出售」承諾。執行長 Phong Le 告訴分析師，根據 CNBC 的報導，當這類交易被證明對其每股比特幣指標具有增益效果時，公司將考慮出售比特幣。這一轉變發生在 Strategy 於 2026 年 Q1 公布 125.4 億美元的淨虧損之後，虧損主要由其比特幣金庫部位造成的未實現市值變動損失所驅動，同時還面臨透過 STRC 計畫每年約 15 億美元的優先股股利義務。Polymarket 交易員目前將 Strategy 在 2026 年 12 月 31 日之前出售比特幣的機率定為 78%，預測市場合約的交易量已超過 3200 萬美元。Strategy 持有價值約 660 億美元的 553,555 BTC，取得時的平均成本基礎約為每枚 7 萬 5500 美元，而公司目前的準備金可在目前比特幣價格下大約涵蓋十八個月的股利支付。 是什麼觸發了從「永不出售」到「可能出售」 政策逆轉可直接追溯到 Strate

Kalshi 預測市場數據顯示，截至 5 月中旬，Bitcoin 在 2026 年任何時間突破 $100,000 的機率為 47%，較 1 月的 94% 大幅下滑。這一下降反映持續的總體經濟不確定性；而 Polymarket 交易者將「Bitcoin 在 2026 年 12 月前達到 $150,000」的機率只排在 11%，該合約累計成交量已超過 1800 萬美元。約有 44% 的預測市場參與者認為，Bitcoin 可能在 2026 年底前跌至或低於 $55,000，反映顯著的下行擔憂。這一轉變是在央行持續傳出通膨仍高、意味利率將維持限制性一段時間、以關稅驅動的貿易不確定性，以及企業資金庫策略可能出售 Bitcoin 等因素後出現。2026 年主要預測市場針對 Bitcoin 價格目標的總交易量已超過 8000 萬美元，使這些平台成為除傳統華爾街預測之外的重要情緒指標。 自 1 月以來 Kalshi 與 Polymarket 機率如何變動 信心崩塌的過程雖然逐步，但幾乎不斷出現。1 月時，Kalshi 的「2026 年 7 月」$100,000 合約仍在 94%。根據《Federal

Anthropic 週四在一輪 H 系列融資中募集 650 億美元，對該 AI 公司在「投後」估值達到 9,650 億億美元（9650 億美元）。本公司本月稍早表示，隨著其 Claude AI 模型的企業採用持續成長，其年度化營收已超過 470 億美元。這輪融資凸顯了打造並運作前沿 AI 模型所需的基礎設施成本正在升高。Anthropic 表示，資本將用於 AI 安全研究，並擴大用於訓練日益強大的系統的運算能力。 本輪融資由 Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks 和 Sequoia Capital 領投，Blackstone、Fidelity、Lightspeed Venture Partners 與 Temasek 參與。Anthropic 目前 9,650 億美元的估值已超過先前披露的 OpenAI 估值。OpenAI 於 3 月公布 8,520 億美元估值，當時是在一輪 1,220 億美元融資之後。這筆資金進入之際，AI 基礎設施需求日益增加，且公司先前與 Amazon、Google、Broadcom 與 SpaceX 的合作，目標是為 Cl

Gemini 加密貨幣交易所推出 Command Center，這是一款由 AI 驅動、可依使用者客製化的即時市場資訊，其開發係與 SpaceXAI 合作完成；SpaceXAI 是 Elon Musk 的火箭工程與 AI 複合型組織。該儀表板會根據使用者偏好，彙整即時洞見、訊號、摘要與預測，並整合至 Gemini 的預測市場平台，由 Musk 在其 xAI 工作室打造的大型語言模型 Grok 提供動力；Grok 近期已與 SpaceX 合併。此次發布顯示 Gemini 持續拓展其 AI 能力；此前該公司推出 Agentic Trading 功能，讓使用者可為如 Claude 與 ChatGPT 等模型開設交易帳戶，因該公司正將重心從現貨加密貨幣交易，轉向衍生品、預測與其他金融服務。 Command Center 功能與整合 Command Center 的運作方式如同儀表板，會根據個別使用者偏好提供量身定製的即時市場情報。該服務直接整合至 Gemini 的預測市場平台。系統由 Grok 驅動，Grok 是 xAI 開發的大型語言模型；該模型近期已與 SpaceX 合併，組成 Space

上海交通大学研究人员与中国科技巨头腾讯开发了 ProAct，这是一款旨在使用者在提交查询前就预测其需求的 AI 代理程式。该系统利用对话之间的闲置时间回顾过往互动，并事先准备资讯。根据研究论文，ProAct 在基准测试中表现优于先前的主动式 AI 系统，尽管实验并未涉及真实使用者。该开发回应了研究人员所描述的现有 AI 代理程式中「计算机会被浪费」的问题，因为它们在本质上仍是反应式的。 系统透过多阶段预测流程运作 ProAct 透过多个阶段运作，这使其有别于传统的 AI 代理程式。第一阶段称为未来状态预测（Future-State Prediction），会分析过往对话、使用者偏好以及缺失资讯，以预测可能的后续追问。第二阶段为闲置时间取得（Idle-Time Acquisition），评估哪些预测值得基于相关性、时机以及新资讯潜在的有用性进行研究。另有一套系统决定是否应立即呈现已准备好的资讯、将其保存以供日后使用，或是在需要时才储存。 「在每次前景互动之后，代理程式会更新其记忆，预测可能的未来需求，将闲置时间的运算分配给有价值的候选项，并决定如何处理由此产生的准备工作，」研究人员在论文

開場 Sui 的第一層區塊鏈在週四上午約 10:30（美東時間）開始發生網路中斷，截至下午已持續超過五小時。Sui 團隊已確認導致「網路停滯（network stall）」的技術問題，並依據「Sui network status page」於美東時間下午 3:40 開始向驗證者推出修復。這是 Sui 在 2025 年遭遇的第二起重大中斷，先前 1 月發生了持續六小時的網路停滯，同樣使主網上的交易處理中止。 中斷的技術時間軸 網路停滯最初於週四上午被識別並展開調查。Sui 於美東時間約 10:30 在 X 發文：「Sui 主網目前正出現網路停滯。請注意，此刻交易可能會被暫停。更新將在可用時盡快分享。」 該網路狀態頁面於美東時間下午 3:40 的更新指出：「修復正逐步推送至驗證者。」網路工程師在開始調查後不久便已找出問題，然而截至本文發佈時，修復的落地仍在進行中。 Sui 先前在 January 2025 年 1 月也曾遭遇網路停滯，導致逾六小時的停機。此前，該網路在 2024 年也處理過重大驗證者問題，導致交易無法進行處理。 代幣價格影響 作為網路原生代幣的 SUI，在此次中斷後的 24

開場 《彭博》於 2026 年 5 月 28 日發布了洩露的 iOS 27 之 Siri 重新設計渲染圖——比 6 月 8 日的 2026 年 WWDC 提前 11 天。該渲染顯示一款獨立的聊天機器人應用、Dynamic Island 的整合，以及根據內部消息所建構、可進行全系統「搜尋或提問」的介面。洩露內容指出，Apple 將在自家 AI 模型被證實不足以支援之後，改用 Google Gemini 技術來運行新版 Siri；據報道，該公司為 2025 年底公布的授權交易，約每年支付 10 億美元。這是 Siri 自 2011 年推出以來最大的一次改造構想調整。此前在 2025 年 3 月因品質問題而延後，且因未兌現 Apple Intelligence 的承諾，Apple 於 2026 年 5 月初已被核准一項 2.5 億美元的集體訴訟和解——符合資格的 iPhone 15 與 16 買家可每台裝置最多申領 95 美元。 洩露渲染圖中的技術功能 《彭博》插圖顯示 Siri 會存在於 Dynamic Island 之中——Apple 在 2022 年於 iPhone 14 Pro 推出

標普 500 指數週四攀升至史上新高，據報導指出，美國與伊朗談判代表已達成一項擬議的 60 天停火協議，將開始就伊朗核計畫進行談判。更廣泛的股權指數在當日上漲約 0.5%，截至發稿時交易在 7,564.28 USD，盤中漲幅為 0.58%。依據引用美國官員與一位地區消息人士的說法，該報導中的安排仍須獲總統唐納·川普批准。此舉延續了美國股市的強勁走勢，標普 500 正有望迎來第九個連續的單週上漲，這將是自 2023 年以來最長的連勝紀錄。高盛週四將其 2026 年底標普 500 目標從 7,600 美元上調至 8,000 美元，理由是由人工智慧基礎建設投資帶動的獲利預期更強。該公司目前預期，指數每股盈餘（EPS）將在 2026 年達到約 340 美元，年增 24%；並預測，與 AI 相關投資有關的公司，將在 2026 年貢獻約標普 500 獲利成長的一半。 美伊停火提案細節 據報導的諒解備忘錄將把停火延長 60 天，並創造一段以伊朗核計畫為首要重點的談判窗口。該提案包含用語，指出伊朗不會追求核武器，而美國則同意討論制裁減免以及釋放凍結的伊朗資金。據預期，此架構也將處理霍爾木茲海峽的航運問

開場 CME Group 作為全球最大衍生品交易所，在 2026 年 5 月 5 日掛牌標準 Avalanche 期貨合約，涵蓋 5,000 AVAX；並推出涵蓋 500 AVAX 的微型合約，顯著擴大受監管的加密衍生品進入管道。此一上線使 Avalanche 成為最新加入 CME 加密期貨產品線的網路，與 Bitcoin、Ethereum、Solana、XRP、Cardano、Chainlink、Stellar 以及 Sui 同列。AVAX 在上市當天短暫觸及 9.77 美元後，交易價格接近 10 美元；技術面阻力位坐落於 9.80–10.45 美元的供給區。美國境內已有三檔現貨型 Avalanche 交易所買賣基金上線，其中包含自 2026 年 1 月起在 NASDAQ 掛牌的 VanEck Avalanche ETF，而 CME 的這次掛牌則補上了先前推動 Bitcoin 與 Ethereum 重大上漲的機構級衍生品基礎設施。Grayscale 在 2026 年 5 月發布研究備忘錄，指出 Avalanche 可能成為美國加密監管更清晰後的受益者，進一步強化了市場對該網路代幣化能

國際清算銀行（BIS）在 2026 年 5 月 27 日發布調查結果，顯示其 Project Agora 原型可在數秒內完成批發跨境付款，方法是使用代幣化的中央銀行準備金以及商業銀行存款，並涵蓋多種貨幣與多個司法管轄區；而這一流程在現行的代理行（correspondent banking）體系中需耗費數天。這項公私合作計畫由 BIS、國際金融協會（Institute of International Finance）、七家中央銀行以及超過 40 家受監管金融機構共同參與，現參與者已同意由模擬轉向真實價值測試。該原型針對代理行中的核心低效率問題：由於中介鏈條碎片化以及非同步處理，造成跨多日的交割窗口，並限制所有相關方的交易可視性。 Project Agora 將代幣化的商業銀行存款與代幣化的中央銀行準備金，整合到單一可程式化平台上，使兩種形式的貨幣能夠協同運作。該原型實現了原子化、跨多幣別的交割，也就是說，跨境交易鏈要嘛完整完成，否則就不會發生任何部分完成。BIS 確認，只要在全部七個參與司法管轄區依照「全天候」方式落地，就能在安全且具最終性的前提下達成。智慧合約位於設計核心：讓機構能將

Anthropic 週四宣布，它預期在完成額外的安全防護測試後，將於「未來幾週」擴大其 Claude Mythos AI 模型的存取。該公司是在其全新 Opus 4.8 模型發佈的同時作出上述說明，這也是它迄今最明確的跡象，顯示這套聚焦資安的系統將有更廣泛的可用性。自 3 月以來，Anthropic 已透過 Project Glasswing 限制 Mythos 的存取，此舉是在研究人員與政府機關就該模型具備自主網路攻擊能力發出警告之後才採取。此公告正值整個 AI 產業就具備進攻性資安能力的先進系統應如何釋出給客戶的更廣泛辯論之際。 目前的存取限制 Anthropic 透過 Project Glasswing 限制 Claude Mythos 的散佈，該計畫為特定科技公司、安全研究人員以及政府合作夥伴提供在受控條件下的存取。該公司最初是在 3 月洩漏的部落格材料中描述 Mythos，稱其為「我們迄今開發過最強大的 AI 模型」，並將其定位為高於其 Opus 模型的等級。Anthropic 表示，該模型「預示即將迎來一波能以遠超防禦者投入程度的方式，利用漏洞的模型」。該公司未說明在更廣泛

開場 Kalshi 於週三在美國「明尼蘇達州地區聯邦法院」（U.S. District Court of the District of Minnesota）對明尼蘇達州政府官員提起訴訟，挑戰州長 Tim Walz 簽署的一項法律。該法律禁止該州的預測市場（prediction market）運作，自 8 月 1 日起生效。起訴狀將司法總長 Keith Ellison、州長 Walz 以及其他政府官員列為被告，指控他們違反「至上條款」（Supremacy Clause）；該條款在管轄權爭議中確立聯邦法律優於州法律。該訴訟是在 Walz 本月初簽署該法律後不久提出的；在簽署後不到 24 小時，商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission）以及司法部（Department of Justice）便先後對該州與 Walz 提起訴訟。Kalshi 表示，該法律威脅其作為「50 州衍生品交易所」（50-state derivatives exchange）的可行性，並將迫使其投入昂貴的科技解決方案以限制明尼蘇達州的接入。此法律行動發生在聯邦與州之間

CryptoQuant 報告指出，持有比特幣鯨魚（持有 1,000 到 10,000 BTC）的地址在過去一年已降低其餘額，而海豚持有者（100-1,000 BTC）顯示累積速率放緩。鯨魚餘額的 1 年變化仍為負值，直接映照 2022 年熊市的分布模式。該模式出現於 2022 年，當時比特幣由 3 月的 $47,450 下跌至 11 月的 $15,742，跌幅達 67%，而目前回撤為從 10 月的 $126,080 all-time high 到週四的 $73,536 價格水平，回撤 42%。 鯨魚與海豚活動模式 CryptoQuant 報告表示，這兩類鯨魚與海豚群體在按月衡量下已「有效停滯」。該公司指出，當這些持有者群體同時未能增加比特幣時，通常會先於持續的價格走弱，因為他們代表比特幣市場中結構性需求支撐的主要來源。在年對年的基礎上，鯨魚餘額進入負值區間；其分配模式也與 2022 年熊市一致：當鯨魚成長率首次停滯後轉為負值。 2022 熊市對比 在 2022 年熊市期間，比特幣曾於 3 月一度高到 $47,450，之後在 11 月跌至 $15,742，累計下跌 67%。目前市場回撤從